Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires du Groupe ADF dans le cadre d’un LBO minoritaire soutenu par Andera Acto, SGCP et Siparex (Fonds France Nucléaire)
A propos du deal
Le Groupe ADF, spécialiste des « smart solutions », est aujourd’hui un des acteurs de référence des services de maintenance et d’ingénierie industrielle. À travers ses cinq domaines d’expertise (Énergie, Mobilité, Matériaux, Technologie et Sciences de la vie), ADF assure la disponibilité et l’optimisation de la performance des lignes de fabrication et des processus de production de ses clients.
Soutenu par Abenex depuis 2018, le Groupe a connu une croissance solide au cours des dernières années (+15% par an depuis 2020), accompagnant ses clients dans leur transformation digitale, environnementale et industrielle.
Le Groupe ADF entame un nouveau cycle avec une nouvelle opération de LBO soutenue par Andera Acto, et ambitionne d’atteindre un chiffre d’affaires d’un milliard d’euros d’ici cinq ans, combinant une croissance organique soutenue et un développement à l’international au travers d’acquisitions.
Notre rôle
Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires du Groupe ADF tout au long du processus en (i) apportant son expertise et sa connaissance approfondie du Groupe et de son environnement, (ii) aidant le Groupe tout au long du processus financement en dette et en capital, (iii) soutenant le management dans la définition de sa stratégie M&A, (iv) négociant la structure de l’opération, et (v) assistant le Groupe dans les négociations jusqu’au closing.
The Testing, Inspection & Certification (TIC) sector is in robust shape, judging from discussions at Capitalmind Investec’s second annual European TIC Conference (March 2024). Personal experiences shared by the heads of two highly acquisitive TIC businesses offered the audience of 60 industry leaders valuable insights into current Mergers and Aquisitions (M&A) thinking and trends.
The event kicked off with an overview of the state of the M&A market in the TIC sector. Capitalmind Investec has built up many years’ experience providing mid-market TIC companies in the UK, Europe and US with M&A financial advice.
Marleen Vermeer, Partner at Capitalmind Investec, highlighted the growing shift towards a global focus in M&A activity. “Until a few years ago, TIC M&A activity was generally domestically oriented. That is now changing quite rapidly with more cross-border transactions,” she said.
Watch and read the highlights from our European TIC conference
Acquisitions and organic growth
Higher levels of M&A activity than is generally seen in the market are being supported by stable company valuations and high exit EBITDA multiples, as Michel Degryck, Managing Partner at Capitalmind Investec, explained: “We saw a rise in valuations from 2020 to 2022 and they are now more stable. Investors are increasingly paying close attention to organic growth in TIC businesses. Generally speaking, a good valuation multiple requires double-digit organic growth. Companies must also demonstrate that their acquisitions can grow fast to prove they will generate value on top of providing relative multiples.”
Continued consolidation trends, with valuation expansion
In the current economic climate, trade buyers of TIC companies are also keeping a keen eye on pricing power. “The ability to pass through inflation cost by increasing prices is important to potential buyers. Businesses that offer more than just pure TIC services tend to succeed better in passing on higher costs,” Michel noted.
Sustainability, digitalisation and internationalisation
Marleen outlined three important trends in the sector: sustainability, digitalisation and internationalisation. “Investors are looking for sustainability and TIC companies are benefiting from growing societal expectations for a safer, more sustainable world,” she observed. Capitalmind Investec predicts that digitalisation, particularly connected devices and remote services, is changing TIC businesses, said Michel: “TIC companies are looking at how they collect and leverage data, and at using artificial intelligence, to provide their clients with more business value. As a result, TIC companies are moving from ticking boxes to check compliance with regulations to providing risk management solutions and business performance tools.”
Internationalisation was evident in the success stories recounted by France-based Trescal, the global leader in calibration with a busy buy-and-build investment strategy, and Netherlands-based Normec, a rapidly growing TIC company.
Until a few years ago, TIC M&A activity was generally domestically oriented. That is now changing quite rapidly with more cross-border transactions.
Marleen Vermeer, Partner at Capitalmind Investec
Trescal: don’t rush acquisitions
Guillaume Caroit, CEO of Trescal, said around one-quarter of annual turnover growth came from organic growth and the rest through acquisitions. Impressive expansion into 30 countries, with over 5,000 staff and 70,000 global customers is the result of combining caution with ambition.
Guillaume’s advice for an effective M&A strategy is “Don’t bite off more than you can chew. And don’t rush things too much.”
M&A activity helps Trescal to maintain its preferred balance between end-markets as well as diversifying into new geographies. Guillaume said private equity firms were supportive of the strategy. “PE firms like the purity of Trescal as a pure player in calibration which is our core business, plus our ability to attract good managers, especially in new countries.”
Chief among his priorities when integrating businesses is to invest in people. The Trescal Institute supports the retention of skilled technicians and engineers post-acquisition by offering training programmes. “Many of our competitors can’t afford to invest as much as us on people,” said Guillaume. “We train people centrally in Paris and recruit locally around the world.”
Normec: focus on countries and sectors
Joep Bruins, CEO of Normec, set up the company in 2015 and immediately began buying small TIC companies. Normec focuses on only four TIC sectors: food, life safety, sustainability and healthcare. About half of its business comes from acquired companies.
“We have a one-stop delivery model for clients to access all types of labs to meet their needs,” he said. “We also offer label compliance and software development services, so they can receive everything from a single supplier.”
Normec’s organic growth is over 10% and it has made over 60 acquisitions to date. This buy & build strategy has been funded by private equity funds since around 2017.
The company’s geographic spread is currently nine countries. “We try to stay as focused as possible in our core sectors and countries,” said Joep. “Our clients are relatively small and many don’t necessarily need international services. Three-quarters of our revenue comes from small- to medium-sized businesses.”
Once a target is acquired, Normec doesn’t look to relocate or centralise the business. “We keep acquired companies where they are, so we have local labs offering high service levels. It’s fairly easy to integrate them into our wider network. Here, colleagues can learn from each other.”
TIC talking points
To round off the conference, Ed Thomas, Managing Director, UK, at Investec, quizzed Guillaume and Joep, along with Charles Welham, a Partner at asset fund management group Bridgepoint, on how TIC M&A activity is changing.
What are the challenges of internationalisation?
Scaling up activities should be a priority, said Charles: “You shouldn’t look at internationalisation for the sake of it. You need to have in place a team that can scale up in different countries, and this gives you a local presence if things go wrong. It helps to focus on just part of the TIC market, rather than buying everything that’s going.”
Joep emphasised understanding the culture and looking for similarities in acquisition targets. “For me, differences between countries are not as big as differences between individual people. Scaling your business as you acquire is as much a question for your Human Resources as your M&A team.”
Guillaume agreed that a personalised approach is essential. “We do the basics and get a cultural understanding of new countries, like Thailand and China. The calibration sector is so niche that target companies probably know us already, which helps.”
What lessons have you learned?
Having a regionally based group structure is important for Trescal. “Previously everyone reported to me; now we have four regional areas with their own P&L reports and steering committees. It helps us manage local issues more effectively,” said Guillaume.
Maintaining a strong local presence is something Bridgepoint learned the hard way. “Local people often want to speak with local deal originators. We’ve gone wrong on larger deals in new countries by not having done enough commercial due diligence or understanding national regulatory changes,” said Charles.
Organic growth or M&A?
Both Joep and Guillaume highlighted the difficulty of ‘doing it yourself’. Joep said: “Organic growth is very hard. For a start, your labs need to be accredited as well as every test you conduct. That can take one or two years. If you want to grow quickly and scale a business, then M&A is a better way.”
Guillaume agreed: “Creating a ‘green field’ operation takes too long. We have opened a number of our own labs in the last 20 years and ended up shutting most of them down.”
What’s your outlook for TIC M&A?
“Trescal is looking to grow in the Asia-Pacific region and has its eye on China, India and Japan” said Guillaume.
For Joep at Normec, it’s a question of “keeping on doing what we’re doing.”
Bridgepoint expects M&A activity to continue at pace. “There are so many acquisition opportunities in the TIC sector. It’s a true technical sell, which is why we like it so much,” said Charles.
The panel also fielded audience questions on rebranding acquired companies, typical deal execution timeframes, how to support target companies that are not yet investor-ready, and the trend towards consolidation in the TIC market.
Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires de Syscom Prorep dans un LBO secondaire soutenu par Siparex et Initiative & Finance
A propos du deal
Fondé en 2013 par Régis du Manoir et Hervé Dunand-Sauthier, Syscom Prorep est un groupe franco-italien spécialiste de la distribution à valeur ajoutée et de l’intégration de composants et sous-ensembles électroniques. Fort de 90 collaborateurs, le groupe s’approvisionne auprès d’un large panel de fabricants de composants, systèmes embarqués, solutions d’affichage, modules de connectivité et d’alimentation, et en assure la promotion auprès de plus de 1 300 clients actifs dans des secteurs tels que les télécoms, les bornes interactives, le nucléaire, la défense ou le médical. Syscom Prorep se distingue par sa capacité à intervenir en amont des projets de R&D de ses clients, en conseillant les solutions techniques les plus appropriées pour répondre à leurs demandes spécifiques et en intégrant des sous-ensembles, des PC industriels et des modules sur-mesure.
Soutenu par Siparex depuis avril 2021, le groupe a accéléré sa croissance en multipliant par 2,5 ses ventes en 3 ans, franchissant ainsi la barre des 60 M€ avec 2 ans d’avance sur son plan stratégique. Ce développement s’est construit sur une croissance organique solide (expansion de la base clients, renforcement de l’équipe de direction notamment) ainsi que sur deux acquisitions stratégiques réalisées en 2023 : La Tecnika Due (Italie) en avril 2023 et Atemation (France) en novembre 2023.
Compte tenu des performances du groupe, de la croissance à long terme du marché et des opportunités de consolidation en Europe, les fondateurs ont défini une nouvelle feuille de route avec l’ambition de doubler de taille et de poursuivre l’internationalisation du groupe à l’échelle européenne.
Dans ce contexte, les actionnaires ont mandaté Capitalmind Investec pour sélectionner un nouveau partenaire financier capable de soutenir cette nouvelle ambition. Au terme de ce processus, Initiative & Finance est apparu comme le partenaire le plus adapté pour accompagner le projet aux côtés de Siparex qui réinvestit.
Notre rôle
Capitalmind Investec a assisté les actionnaires tout au long de ce projet :
- Préparation de l’opération : revue des options disponibles et recommandation du schéma d’opération, pilotage des travaux de préparation (supervision des VDDs financières et stratégiques, définition de l’equity story, documentation marketing), pré-sélection des partenaires potentiels investisseurs & prêteurs, préparation d’une lenders education.
- Exécution de l’opération : mise en place d’un processus d’enchères resserré et rapide (coffee sessions, sollicitation d’offres indicatives, réunions avec le management, pilotage des due diligences, assistance dans les négociations finales avec les fonds d’investissement et les prêteurs).
Cette nouvelle opération enrichit l’expérience de Capitalmind Investec dans le domaine de l’électronique. Elle illustre également l’engagement de Capitalmind Investec à accompagner ses clients dans la durée, Capitalmind Investec ayant assisté les fondateurs de Syscom Prorep à 4 reprises en 4 ans (1 acquisition en 2020, 1 OBO primaire en 2021, 1 acquisition en 2023, un buy-out secondaire avec cette opération).
« Depuis maintenant 4 ans nous sommes remarquablement bien accompagnés par les équipes de Capitalmind Investec ; travailler dans la durée permet d’établir une confiance mutuelle, facteur clé dans le montage d’opérations complexes. Le soutien de Capitalmind Investec a été particulièrement clé dans la réussite de notre première acquisition en Italie grâce à la connaissance pays de l’équipe nous accompagnant. Le dernier LBO a été une suite naturelle et son montage a été fluide et relativement rapide. Nous envisageons de continuer notre collaboration pour les opérations prévues dans notre plan stratégique à 5 ans. »
Régis du Manoir, Co-fondateur et Président, Groupe Syscom Prorep
Interview
As we enter 2024, the M&A landscape shows signs of recovery, albeit cautiously.
In the episode of the February 20, 2024 of No Ordinary Wednesday, Jeremy Maggs in conversation with Capitalmind Investec experts Jürgen Schwarz, Marleen Vermeer, and Kilian de Gourcuff, Investec’s Head of Cross-Border Finance and International Advisory Charles Barlow, on what key sectors, trends and risks to keep an eye on in 2024.
Click here to listen to the podcast:
Where does opportunity lie for dealmaking in 2024? (investec.com)
Hosted by seasoned broadcaster, Jeremy Maggs, the No Ordinary Wednesday podcast unpacks the latest economic, business and political news in South Africa, with an all-star cast of investment and wealth managers, economists and financial planners from Investec. Listen in every second Wednesday for an in-depth look at what’s moving markets, shaping the economy, and changing the game for your wallet and your business.
Listen to the best of No Ordinary Wednesday: https://www.investec.com/en_za/focus/no-ordinary-wednesday-with-jeremy-maggs.html
Sharp decline in demand on the SSD market in 2023?
Over the course of 2023, the issue volume decreased by 34%, but still reached a considerable EUR 22.2bn, while the number of transactions fell by 34% to 105. In the record year 2022, the SSD issuance volume had reached an impressive EUR 29.8bn. Interestingly, last year’s total exceeded the average value of the previous ten years by 7%.
View of the SSD market in 2023
In 2023, the market for corporate Promissory note loans (SSD) normalized following the record performance in the previous year, and this trend continued in the fourth quarter. Activity in the SSD market remained robust overall despite a challenging environment in 2023, driven by stable investor demand. Large corporates with external investment grade ratings showed significantly lower participation in the SSD market with 12 transactions compared to the 33 transactions in 2022. From the second quarter of 2023, they tended to increasingly utilize the more competitive bond market, resulting in a lower foreign share compared to the previous year. In addition, fewer debut transactions were recorded in 2023, although some significant transactions by new companies on the SSD market underlined the positive response from investors. At the same time, the market leaves enough room for individualized regulations in the individual companies.
Analysis Q4-Volume
In the fourth quarter of 2023, the SSD market recorded a new volume of around EUR 6 billion, based on valuations. This represents a decline of 25% compared to the record quarter of 2022 with EUR 7.5 billion. At the same time, the number of transactions fell to 28 new SSDs, which also represents a year-on-year decline of 14%.
Compared to the fourth quarters of the past ten years (2013 to 2022), the volume in the final quarter of 2023 was around 16 % below average, both in terms of volume and the number of transactions. Historically, Q2 and Q4 2022 clearly stand out with high volumes.
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Finding the perfect debt products and investors to finance your business
Interview with Thorsten Gladiator, Managing Partner of Capitalmind Investec about the opportunities for Private Equity investors and Management teams:
- Create scenarios where companies have financial needs.
- What are the equity philosophies in different countries?
- What are the benefits of a minority shareholding for managers and the management team?
- How do investors benefit from a minority shareholding?
- Why is Capitalmind Investec the right partner for the transition process?
- Giving an example.
This video answers these questions and give you an idea and overview in a few minutes.
The number of debt/capital products available in the mid-market has increased substantially in the last 10 years, beyond bank debt – for example, alternative debt and mezzanine and/or subordinated debt. Capital can also be sourced abroad more easily. Banks are looking to exploit opportunities outside their home markets. Our direct access and longstanding relationships with the relevant players in the debt /funding market – banks, debt funds, mezzanine funds, and other (international) debt and capital providers – offer many opportunities for financing and growing your business.
2023 est un bon millésime pour Capitalmind Investec, et tout particulièrement pour notre bureau parisien qui a réalisé 20% de transactions de plus qu’en 2022, après avoir doublé de taille entre 2019 et 2022 !
Nous profitons de cette période des vœux pour remercier chaleureusement nos clients pour leur confiance et leur fidélité. Nous sommes fiers de nous mettre à leur service pour leur permettre de réaliser leurs ambitions de croissance, en organisant leur capital, en réunissant les financements, et en réalisant des opérations de cessions et d’acquisitions cohérentes tout en associant leurs équipes au succès.
2023 marque une nouvelle étape pour Capitalmind, devenu Capitalmind Investec en juin dernier. Notre rapprochement avec la banque Investec ouvre de belles perspectives de croissance et nous permet de continuer à inscrire notre projet dans la durée et à investir dans notre développement. Investec a pour signature « Out of the Ordinary« . Un appel à cultiver nos différences, à penser “out of the box« , à affirmer nos valeurs et à faire grandir nos talents !
2024 sera une grande année, où nous aurons la joie de fêter nos 25 ans, avec nos équipes, nos clients et nos partenaires ! Ce sera également une année de nouveaux challenges dans un marché de la transaction en forte transformation. Une nouvelle occasion de s’adapter, de se réinventer et de mettre en œuvre des solutions pour permettre à nos clients d’entreprendre et de réaliser leurs projets.
Nous vous souhaitons une très belle année 2024 !
Michel Degryck
Managing Partner – Capitalmind Investec
Sélection d’opérations accompagnées en 2023
Et bien d’autres à découvrir ici…
Success Story : Retours croisés
Depuis 25 ans, Capitalmind Investec accompagne l’ensemble des intervenants du marché des fusions-acquisitions et du financement mid-market. Découvrez leurs témoignages en vidéos :
Cession d’Amendis à Terrial
Anthony Baudoin, Associé de Motion Equity Partners et Thibault Laroche-Joubert, Associé Capitalmind Investec, reviennent dans une courte vidéo sur cette cession.
Acquisition de la société IXBlue
Raphaël Gorgé, Président du Groupe Gorgé et Michel Degryck, Managing partner de Capitalmind Investec, reviennent sur les étapes clés de cette acquisition.
Transmission du groupe Tournaire
Luc Tournaire, Président du Groupe Tournaire et Nicolas Balon, Associé Capitalmind Investec, reviennent sur le process de cette transaction.
Cession d’Icar-Datafirst par Argos Wityu
Karel Kroupa, Managing Partner d’Argos Wityu, et Jean-Arthur Dattée, Associé Capitalmind Investec, reviennent sur l’aventure de cette transaction.
Nominations 2023
Septième associé pour Capitalmind Investec en France : cooptation de Guillaume ten Have
Nomination de Christopher Martin en tant que Directeur
Rapprochement avec la banque Investec
Capitalmind se rapproche de la banque Investec pour créer un acteur mondial du conseil en fusions-acquisitions dédié au mid-market donnant naissance à Capitalmind Investec. Voir plus
Notre équipe reste à votre disposition pour toute question
How a professional dialogue is now moving companies forward
Interview with Thorsten Gladiator, Managing Partner of Capitalmind Investec about how a professional dialogue is now moving companies forward:
- Why companies should entertain a professional dialogue with their investors and lenders?.
- What other challenges are companies facing?
- As a financial expert and transaction specialist what advice do you have for companies when dealing with debt and equity investors?
- Giving an example.
This video answers these questions and give you an idea and overview in a few minutes.
Finding the right type of capital and investor to help grow your business
Our team has a long track record of successfully raising equity and debt capital and has the necessary expertise and networks:
- Raising capital to support business growth
- Securing capital from private equity and/or other Investors to support MBO/MBI projects
- Securing capital from private equity and/or other investors to manage changes in the shareholding structure (such as supporting the buyout of one or more shareholders and the reallocation of equity shares)
- Project financing: supporting companies in realizing essential investments or working capital
- Refinancing: supporting companies in reorganizing/reducing their debt burden
A propos du deal
Voor Elkaar Holding, faisant parti de Coöperatie DELA, investit dans Prikkl, une plateforme pionnière de coaching et de conseil financier. La mission de Prikkl est d’aider tous les Néerlandais à faire des choix financiers réfléchis à chaque étape de leur vie.
Voor Elkaar Holding est un investisseur stratégique qui vise à créer un véritable impact social en utilisant le pouvoir de la solidarité. La coopérative ne recherche pas le profit et utilise ses bénéfices pour assurer sa pérennité. DELA souhaite accroître son action sociale en mettant le pouvoir de la collectivité au service du plus grand nombre, dans des domaines autres que celui de la mort. Voor Elkaar Holding a été créé à cet effet et investit dans des entreprises actives dans le domaine des soins de santé informels, des conseils financiers et des services de planification. En plus de son capital, Voor Elkaar Holding aide ces entreprises en leur apportant son expertise en matière de marketing, de finance, d’informatique et d’innovation.
Prikkl est un partenaire de choix pour de nombreux employeurs, fonds de pension, organisations syndicales et fonds O&O aux Pays-Bas. Prikkl fournit des conseils en matière de choix financiers à tous les travailleurs néerlandais, quel que soit le secteur dans lequel ils travaillent.
Notre rôle
Capitalmind Investec est le conseil exclusif de Voor Elkaar Holding dans sa stratégie Buy & Build et l’a conseillé tout au long du processus d’investissement jusqu’à la finalisation de l’opération :
– Réunions avec le management et collecte des informations
– Rédaction du projet d’investissement
– Structuration de l’opération et négociations (de prix)
– Gestion de la due diligence
– Coordination de la documentation juridique
A propos du deal
Capitalmind Investec a conseillé Swish dans sa levée de fonds (47 M€) auprès de RGreen Invest
Swish, leader français de la gestion de bornes de recharge pour véhicules électriques sur le segment BtoB, a réalisé une levée de fonds de 47 millions d’euros, apportés par le fonds d’infrastructure RGreen Invest.
Swish s’appuie sur l’expertise technique de CEREL, société sœur qui compte plus de 30 ans d’expérience dans le génie électrique et la construction d’infrastructures énergétiques pour le bâtiment. Cette collaboration renforcée permet à Swish de proposer à ses clients des solutions techniques complètes pour l’énergie et la recharge de leurs véhicules.
Grâce à ce financement, Swish se donne les moyens d’accélérer son développement et de financer la construction de projets à venir. L’entreprise dispose déjà d’un solide pipeline de projets en France, avec des perspectives d’expansion à l’international, notamment en Italie et en Espagne. Son ambition est d’installer et d’exploiter plus de 80 000 points de recharge d’ici 2030, en mettant l’accent sur les chargeurs AC standard. L’équipe continue aussi de s’étoffer et devrait compter 30 spécialistes de la recharge d’ici à fin 2023, une quarantaine à fin 2024, qui guideront les 80 installateurs du groupe pour fournir à ses clients un service haut de gamme.
Notre rôle
Capitalmind Investec a accompagné Swish tout au long du processus de levée de fonds : définition des contours de la transaction, construction de l’equity story, approche des investisseurs les plus pertinents, accompagnement dans la négociation juridique, mise en place du bon degré de pression concurrentielle afin de maximiser les conditions de la transaction et trouver le meilleur partenaire pour soutenir les projets d’un pure player CPO (Charging Point Operator) en croissance.
« Capitalmind Investec nous a accompagné dès le départ de la levée de fonds, et nous avons particulièrement apprécié leur capacité à structurer ce dossier tout le long du process et à apporter de nombreuses solutions. L’opération est un vrai succès ainsi qu’une véritable aventure humaine. C’est d’ailleurs une des plus belles opérations de 2023 vu le contexte actuel du marché, et nous serons ravis de travailler sur d’autres dossiers avec Thibault Laroche-Joubert et son équipe. »
Giulio Di Gennaro, Directeur Général, CEREL
A propos du deal
L’équipe « Levée de Fonds » (Private Company Fundraising) d’Investec a conseillé Think Better Group dans le cadre de la prise de participation d’ABN AMRO Sustainable Impact Fund à son capital.
Au cours des derniers mois, Investec a travaillé en étroite collaboration avec Think Better Group pour définir sa stratégie d’investissement et trouver le bon partenaire, permettant ainsi à l’équipe de direction de Think Better Group de se concentrer sur la réalisation de la mission. Malgré un contexte macroéconomique, impactant à la fois les marchés de capitaux et de la dette, Investec a identifié le bon partenaire permettant à Think Better Group de s’aligner sur sa mission et ses ambitions de croissance à long terme. Fort de ce nouveau partenaire, le groupe se dote d’une capacité additionnelle pour financer sa stratégie d’acquisition de sociétés de produits de consommation responsables et durables.
Notre rôle
Investec a conseillé l’équipe de management tout au long de ce projet depuis les réflexions stratégiques jusqu’à l’exécution du deal, en s’appuyant non seulement sur son réseau mondial d’investisseurs (composé de Family Offices, de sociétés de capital-risque et de capital-investissement),mais aussi en mettant en œuvre une approche sur mesure.
« Nous avons beaucoup apprécié le soutien que nous a apporté Investec dans la réalisation de la transaction avec ABN AMRO Sustainable Impact Fund. Nous avons longuement travaillé avec Investec, qui a été un partenaire solide dans la recherche de l’investisseur stratégique adéquat pour financer la croissance future de Think Better Group et l’acquisition de marques responsables et durables. Nous nous réjouissons de continuer à travailler avec eux à mesure que nous nous développons ».
a déclaré Heath Jansen, PDG de Think Better Group.
A propos de Think Better Group
Think Better Group détient et exploite un grand nombre de marques leaders dans le domaine du développement durable. Il vise à offrir aux consommateurs des alternatives aux produits en plastique à usage unique en privilégiant l’utilisation de matériaux d’origine végétale. L’ensemble du portefeuille des marques du groupe Think Better Group permet actuellement de réduire de 760 tonnes la quantité de plastique utilisée par an, soit l’équivalent de 38 millions de bouteilles en plastique à usage unique.
La société offre une plateforme unique d’e-commerce et de retail permettant de développer des marques de produits de consommation responsables et durables. L’investissement d’ABN AMRO Sustainable Impact Fund permettra à Think Better Group de poursuivre ses investissements sur son portefeuille de marques existant et d’acquérir de nouvelles marques durables.
A propos du deal
Doceree Inc. a levé 35 millions de dollars en capitaux propres dans le cadre de son financement de série B. Creaegis Advisors ainsi que les actionnaires existants, Eight Roads Ventures et F-Prime Capital, ont apporté les capitaux.
Investec a agi en tant que conseil financier exclusif de Doceree.
A propos de Doceree
Fondée en 2019 par le médecin devenu entrepreneur Dr Harshit Jain, Doceree aide les marques pharmaceutiques et les agences de médias à communiquer avec les professionnels de santé grâce aux fonctionnalités de messagerie programmatique (IA). Elle identifie les professionnels de santé à l’aide de son moteur de vérification, créant ainsi un profil unique du médecin, et permettant un ciblage et un envoi de messages adaptés. Son service de médias programmatiques aide les marques à placer des offres optimisées sur les plateformes partenaires de Doceree.
Contexte de l’opération
La clinique privée Clinicum Alpinum a ouvert ses portes en 2019 et se consacre principalement au traitement de pathologies psychiatriques et psychosomatiques ainsi qu’au traitement des maladies liées au stress. La clinique est située dans les Alpes à 1 483 m d’altitude et propose, de la psychothérapie à haute fréquence, un large éventail de thérapies sur mesure ainsi qu’un programme de traitement individualisé. Nichée dans les montagnes du Liechtenstein, la clinique a développé un environnement de guérison des maladies mentales de la plus grande qualité.
Le groupe Limes Schlosskliniken est positionné sur le marché des cliniques privées haut de gamme dans le domaine de la santé mentale. Le premier établissement a ouvert ses portes en 2016, et était situé dans le Mecklembourg suisse, avec 90 chambres et un grand parc ; depuis cinq autres établissements ont ouvert en Allemagne, en Suisse et au Liechtenstein.
Limes Schlosskliniken AG est la holding du groupe, domiciliée à Cologne. Elle centralise la gestion stratégique, financière et opérationnelle, tout ce qui concerne le développement de la marque, le marketing, ainsi que les acquisitions et développements de nouvelles cliniques. Le groupe est coté à la bourse de Düsseldorf depuis 2018.
Le groupe Limes Schlosskliniken a acquis une participation majoritaire dans la clinique privée Clinicum Alpinum par le biais d’une augmentation de capital, tous les actionnaires fondateurs restant associés au capital. En prenant cette participation dans Clinicum Alpinum, Limes Schlosskliniken renforce ainsi son offre dans la région DACH (Allemagne, Autriche et Suisse) avec un nouvel établissement prestigieux.
Clinicum Alpinum et Limes Schlosskliniken renforceront la dimension internationale de la clinique avec l’équipe existante autour du médecin en chef Marc Risch. L’augmentation de capital a été financée par Limes Schlosskliniken AG à partir des liquidités du groupe Limes.
Notre rôle
Capitalmind Investec a conseillé Limes Schlosskliniken tout au long du processus d’acquisition : identification et approche d’un nombre limité de cibles, développement d’une relation de confiance avec les actionnaires de la cible, travaux d’analyses et d’évaluation, négociation de la lettre d’intention, gestion du processus de due diligence et assistance dans les négociations avec les actionnaires de Clinicum Alpinum.
“Les équipes de Capitalmind Investec nous ont apporté un conseil de grande qualité tout au long du projet doublé d’un engagement sans faille.”
Dr Gert Frank, PDG et actionnaire majoritaire de Limes Schlosskliniken Group
A propos du deal
En mai 2022, Pick n Pay a annoncé le lancement de son nouveau plan stratégique « Project Ekuseni » afin de répondre aux besoins de ses clients par le biais de trois enseignes spécifiques : Pick n Pay, QualiSave et Boxer.
Pick n Pay a obtenu un prêt indexé à des objectifs de développement durable pour financer la mise en œuvre de son nouveau plan stratégique.
Le financement est indexé à des indicateurs clés de performance (“KPIs”) visant à réduire le gaspillage alimentaire (SDG 12) et les émissions de gaz à effet de serre (SDG 13) grâce à l’utilisation de réfrigérants naturels. La réduction des émissions de gaz est conforme à l’engagement d’Investec en faveur de la lutte contre le changement climatique. Ces KPI sont liés aux objectifs ESG de Pick n Pay, qui comprennent la réduction des déchets alimentaires de 50 % d’ici 2030 et la suppression totale des émissions de CO2 d’ici 2050.
A propos de Pick n Pay
Pick n Pay est un distributeur de biens de consommation, coté au Johannesburg Stock Exchange (JSE), qui s’adresse à des clients de toutes les catégories de revenus. Grâce à ses différents formats de magasins et à ses marques, Pick n Pay propose notamment à ses clients des produits alimentaires, des vêtements, des produits de consommation et des spiritueux à des prix compétitifs. Il compte plus de 2 200 magasins (en propre et en franchise) situés en Afrique du Sud et au Botswana, ainsi qu’au Eswatini, au Lesotho, en Namibie, au Nigeria, en Zambie et au Zimbabwe.
A propos du deal
Les fonds levés par Auxilo lui permettront d’étendre ses capacités de financement et de renforcer sa position d’acteur clé dans le secteur des NBFC (Non-Banking Financial Company) afin de créer une véritable valeur ajoutée pour ses parties prenantes dans les années à venir.
Auxilo Finserve Private Limited a levé 470 crores de roupies indiennes, soit environ 52.7 millions d’euros, en fonds propres. L’apport de capitaux a été réalisé par Tata Capital Growth Fund II, Trifecta Leaders Fund – I, et Xponentia Opportunities Fund – II, ainsi que par un actionnaire existant ICICI Bank Limited.
Investec a agi en tant que conseil financier exclusif d’Auxilo.
A propos d’Auxilo
Auxilo Finserve, fondé en 2017 et soutenu par M. Akash Bhanshali (ELME Advisors LLP) & son co-investisseur Balrampur Chini Mills Ltd, fournit des prêts aux étudiants afin qu’ils poursuivent leurs études en Inde ou à l’étranger, et des prêts aux établissements scolaires pour leurs besoins en infrastructures et en fonds de roulement. La société a financé les projets de plus de 7 500 étudiants dans plus de 900 universités réparties dans plus de 25 pays. Elle a également financé plus de 150 établissements scolaires pour l’expansion de leurs infrastructures et leurs besoins en fonds de roulement. Cet apport de capitaux permettra à Auxilo d’élargir son offre et d’améliorer ses capacités technologiques afin de répondre à l’évolution des besoins de ses clients.
Ses actifs sous gestion ont augmenté de 51 % (taux de croissance annuel composé) au cours de l’exercice 20-23 et s’élèvent à 1 691 crores de roupies indiennes (environ 190M€) au 31 mars 2023.
A propos du deal
Investec a agi en tant que Joint Broker, Joint Bookrunner, et NOMAD pour Midwich Group plc lors de sa levée de fonds de 50 millions de livres sterling.
Investec a agi en tant que Joint Broker, Joint Bookrunner, et NOMAD pour Midwich Group plc lors de sa levée de fonds de 50 millions de livres sterling, ce qui représente environ 12,0% du capital social existant de la société. Le prix du placement a été fixé à 425 pence, soit une décote de 5,6 % par rapport au cours de clôture des actions la veille, qui était de 450 pence.
Le produit sera utilisé pour rembourser la dette qui a financée l’acquisition de SF Marketing, Inc. pour un montant initial de 39,3 millions de dollars canadiens (environ 23,7 millions de livres sterling), et pour fournir des ressources supplémentaires afin de financer d’autres acquisitions à court terme.
L’augmentation de capital a été sursouscrite, avec une demande substantielle de la part de nouveaux et d’investisseurs existants institutionnels. Investec a assisté Midwich à positionner sa stratégie d’acquisition par le biais d’un roadshow ciblé auprès de nouveaux et d’investisseurs existants institutionnels.
A propos de Midwich
Midwich Group plc est un spécialiste mondial de la distribution audiovisuelle qui intervient au Royaume-Uni, en Irlande, EMEA, Asie-Pacifique et en Amérique du Nord. Les relations établies depuis longtemps par Midwich avec plus de 600 fournisseurs, dont des entreprises de premier ordre, lui permettent de proposer une gamme complète de produits dans les principales catégories audiovisuelles, telles que les écrans grand format, les projecteurs, la signalisation numérique et les systèmes de sonorisation professionnels.
Contexte de l’opération
Créée en 1995 à Attichy (Oise) au sein du groupe papetier et cartonnier La Rochette et reprise en 2003 par Christophe Bodart, Cartospé Packaging est spécialisée dans la conception, la production et la transformation de carton ondulé pour des marchés de niche. Elle fabrique, en petites et moyennes séries, des emballages cartonnés, pour la collecte de déchets spéciaux et/ou dangereux (essentiellement DASRI – Déchets des Activités de Soins à Risques Infectieux, DEEE – Déchets d’Equipements Electriques et Electroniques et DID – Déchets Industriels Dangereux). Elle produit également des emballages carton assemblés de mousse écologique pour le secteur de la distribution, ou encore des packaging pour le e-commerce.
Positionnée sur des marchés très souvent réglementés, Cartospé Packaging adresse majoritairement la clientèle du secteur de la santé et de l’hygiène, marché sur lequel elle détient une position de leader en France. Elle s’adresse également au secteur de la distribution. Sa clientèle est diversifiée : revendeurs-distributeurs, collecteurs de déchets, utilisateurs directs (établissements de santé pour les DASRI) et/ou encore éco-organismes. S’appuyant sur un process industriel internalisé et un savoir-faire technique historique, la société propose à ses clients une large gamme de solutions clé-en-main. Avec un chiffre d’affaires avoisinant les 17 M€ en 2022 et fort de ses 40 employés, Cartospé Packaging bénéficie d’un ancrage commercial solide en France et a accéléré son développement à l’export.
Après avoir ouvert son capital à Naxicap Partners et Caisse d’Epargne Hauts-de-France Capital en 2019 dans le cadre d’un OBO, la nouvelle opération, intermédiée par Capitalmind Investec, permet aux investisseurs que sont Société Générale Capital Partenaires accompagnée par Capelia, d’entrer au capital de Cartospé Packaging aux côtés d’Eric Gheysens.
Ce dernier bénéficie d’une expérience de plus de 20 ans dans l’emballage et dirige la société EGL (EMBALLAGES GHEYSENS – La Liane), spécialisée dans la transformation du carton ondulé et les services associés, qu’il apporte dans le cadre du Groupe nouvellement constitué (Emballages Gheysens Group). Reprise en 2021 avec un chiffre d’affaires de 2 M€, EGL a réalisé un chiffre d’affaires en 2022 proche de 4 M€ et emploie à ce jour environ 15 salariés.
Notre rôle
Capitalmind Investec a accompagné les actionnaires de Cartospé Packaging tout au long du processus de cession : définition de la tactique du process, préparation de la documentation marketing, qualification des potentiels acquéreurs les plus à même de valoriser le positionnement du groupe et d’en assurer le développement, mise en concurrence et pilotage du projet jusqu’au closing.
L’équipe de Capitalmind Investec a très vite compris les activités du groupe et a su mettre en avant les points forts de la société. Elle a également démontré une très bonne compréhension des enjeux des différentes parties prenantes de l’opération, et y a répondu en apportant les solutions garantes du succès de l’opération.
CHRISTOPHE BODART, CEO, Cartospé Packaging
Nous avons été conquis par le travail des équipes de Capitalmind Investec. Leur grande disponibilité et la qualité de leurs travaux ont été des éléments déterminants pour surmonter les complexités de l’opération et la finaliser avec succès.
VINCENT LESIEUR, Private Equity Associate
Contexte de l’opération
Fondé en 2006, Stanwell est un cabinet de conseil en stratégie et transformation de premier plan, représentant aujourd’hui une équipe de plus de 100 consultants dirigée par 11 associés. Son positionnement original associe vision stratégique des modèles métier et capacité à accompagner des plans de transformation, s’appuyant sur des domaines d’expertise et une capacité à créer des solutions sur-mesure dans les secteurs de la Banque, l’Assurance et la Protection sociale, sur les métiers cœur ainsi que les fonctions transverses des R.H., Finance et Risques, et IT/Innovation. Stanwell a noué de fortes relations avec les principales banques et groupes d’assurance français.
Convaincus que l’innovation et le développement technologique et économique passent par une collaboration efficace entre Grandes Entreprises et Start-ups, Stanwell co-fonde en 2015 l’association ‘Blue Circle’. Deux ans plus tard, c’est la naissance d’une troisième marque : WedR, filiale technologique de Stanwell, dont l’ambition est de de mettre la technologie et la data au service des transformations métiers.
Le management de Stanwell souhaitait finaliser la transmission des fondateurs aux associés opérationnels et amorcer une nouvelle phase de développement en s’adossant à un partenaire financier.
Capitalmind Investec a accompagné l’équipe de management de Stanwell dans la structuration d’une opération de MBO, qui s’est traduite par un investissement minoritaire de Capza Transition dans le groupe.
Notre rôle
Capitalmind Investec a accompagné l’équipe dirigeante de Stanwell tout au long du processus de transaction : définition de la tactique de transaction, sélection des investisseurs, rédaction de la documentation marketing, gestion des Q&As, gestion de la dataroom, organisation d’un processus d’offre compétitif, levée des financements bancaires et support actif dans le cadre des négociations avec les investisseurs potentiels.