Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires de Syscom Prorep dans un LBO secondaire soutenu par Siparex et Initiative & Finance
A propos du deal
Fondé en 2013 par Régis du Manoir et Hervé Dunand-Sauthier, Syscom Prorep est un groupe franco-italien spécialiste de la distribution à valeur ajoutée et de l’intégration de composants et sous-ensembles électroniques. Fort de 90 collaborateurs, le groupe s’approvisionne auprès d’un large panel de fabricants de composants, systèmes embarqués, solutions d’affichage, modules de connectivité et d’alimentation, et en assure la promotion auprès de plus de 1 300 clients actifs dans des secteurs tels que les télécoms, les bornes interactives, le nucléaire, la défense ou le médical. Syscom Prorep se distingue par sa capacité à intervenir en amont des projets de R&D de ses clients, en conseillant les solutions techniques les plus appropriées pour répondre à leurs demandes spécifiques et en intégrant des sous-ensembles, des PC industriels et des modules sur-mesure.
Soutenu par Siparex depuis avril 2021, le groupe a accéléré sa croissance en multipliant par 2,5 ses ventes en 3 ans, franchissant ainsi la barre des 60 M€ avec 2 ans d’avance sur son plan stratégique. Ce développement s’est construit sur une croissance organique solide (expansion de la base clients, renforcement de l’équipe de direction notamment) ainsi que sur deux acquisitions stratégiques réalisées en 2023 : La Tecnika Due (Italie) en avril 2023 et Atemation (France) en novembre 2023.
Compte tenu des performances du groupe, de la croissance à long terme du marché et des opportunités de consolidation en Europe, les fondateurs ont défini une nouvelle feuille de route avec l’ambition de doubler de taille et de poursuivre l’internationalisation du groupe à l’échelle européenne.
Dans ce contexte, les actionnaires ont mandaté Capitalmind Investec pour sélectionner un nouveau partenaire financier capable de soutenir cette nouvelle ambition. Au terme de ce processus, Initiative & Finance est apparu comme le partenaire le plus adapté pour accompagner le projet aux côtés de Siparex qui réinvestit.
Notre rôle
Capitalmind Investec a assisté les actionnaires tout au long de ce projet :
- Préparation de l’opération : revue des options disponibles et recommandation du schéma d’opération, pilotage des travaux de préparation (supervision des VDDs financières et stratégiques, définition de l’equity story, documentation marketing), pré-sélection des partenaires potentiels investisseurs & prêteurs, préparation d’une lenders education.
- Exécution de l’opération : mise en place d’un processus d’enchères resserré et rapide (coffee sessions, sollicitation d’offres indicatives, réunions avec le management, pilotage des due diligences, assistance dans les négociations finales avec les fonds d’investissement et les prêteurs).
Cette nouvelle opération enrichit l’expérience de Capitalmind Investec dans le domaine de l’électronique. Elle illustre également l’engagement de Capitalmind Investec à accompagner ses clients dans la durée, Capitalmind Investec ayant assisté les fondateurs de Syscom Prorep à 4 reprises en 4 ans (1 acquisition en 2020, 1 OBO primaire en 2021, 1 acquisition en 2023, un buy-out secondaire avec cette opération).
« Depuis maintenant 4 ans nous sommes remarquablement bien accompagnés par les équipes de Capitalmind Investec ; travailler dans la durée permet d’établir une confiance mutuelle, facteur clé dans le montage d’opérations complexes. Le soutien de Capitalmind Investec a été particulièrement clé dans la réussite de notre première acquisition en Italie grâce à la connaissance pays de l’équipe nous accompagnant. Le dernier LBO a été une suite naturelle et son montage a été fluide et relativement rapide. Nous envisageons de continuer notre collaboration pour les opérations prévues dans notre plan stratégique à 5 ans. »
Régis du Manoir, Co-fondateur et Président, Groupe Syscom Prorep
A propos du deal
Capitalmind Investec a conseillé le Groupe Nowak et ses actionnaires (Siparex, Unexo et Bpifrance) dans le cadre de sa cession au Groupe Marle (participation de Dentressangle)
Créé en 1984 à Pancé (Ille-et-Vilaine), et soutenu depuis 2019 par Siparex, Unexo et Bpifrance, le Groupe Nowak est le spécialiste français de la fonderie à la cire perdue. Fort de 150 collaborateurs, le Groupe, qui s’est doté de capacités d’usinage de précision suite à l’acquisition de la société Belmonte (Valence) en 2021, accompagne ses clients dans la conception et la fabrication de pièces complexes en acier, en acier inox et superalliages. Si le groupe met historiquement son savoir-faire au service d’une clientèle industrielle (énergie, luxe, robinetterie, alpinisme, etc.), il se développe rapidement auprès d’une clientèle d’OEMs spécialistes du développement et de la commercialisation de gammes d’implants orthopédiques & traumatologiques, activité qui représente aujourd’hui la moitié de son activité. Le Groupe livre plusieurs milliers de pièces par jour et propose 130 alliages différents pour servir 300 clients répartis dans une douzaine de pays.
Après 5 années d’accompagnement de l’équipe de management, les actionnaires financiers du Groupe Nowak ont souhaité passer le flambeau à un nouvel actionnaire capable de poursuivre le fort développement notamment dans le médical. Dans ce cadre, ils ont missionné Capitalmind Investec afin d’identifier & de faire émerger les meilleures contreparties potentielles. Au terme de ce processus, le Groupe Marle (soutenu par la holding familiale d’investissement Dentressangle) s’est distingué par sa capacité à proposer un projet attractif pour le développement de Nowak et Belmonte comme pour les actionnaires historiques.
Leader mondial de la fabrication d’implants orthopédiques et traumatologiques, le Groupe Marle renforce au travers de cette opération ses capacités & savoir-faire industriels, et réalise plus de 200 M€ de chiffre d’affaires à l’aide de 1 200 collaborateurs, et 13 sites industriels en France, en Suisse et aux États-Unis.
Notre rôle
Capitalmind Investec a accompagné le Groupe Nowak et ses actionnaires tout au long du projet : préparation de l’opération, discussions informelles avec des candidats potentiels en amont du process de cession pour se concentrer sur les candidats les plus à mêmes de réaliser l’opération dans de bonnes conditions, assistance aux discussions préliminaires avec les contreparties et pilotage de la phase de due diligence pour permettre une confirmation rapide des marques d’intérêt, et assistance aux négociations finales.
A propos du deal
Capitalmind Investec a conseillé Groupe Tournaire (soutenu par Motion Equity Partners) dans la cession de sa division plastique au groupe Ipackchem (soutenu par SK Capital).
Fondé en 1833 à Grasse, le Groupe Tournaire est un leader de la conception, fabrication et commercialisation de solutions d’emballage « barrière » destinés à l’échantillonnage, au stockage & au transport de matières sensibles (principes actifs, ingrédients, arômes, solvants, produits phytosanitaires,…). Depuis septembre 2022, le groupe est détenu par Motion Equity Partners associé à la famille fondatrice.
Désireux d’accélérer la croissance du groupe, les actionnaires ont souhaité trouver un nouvel actionnaire pour l’activité d’emballage plastique (Tournaire Plastic) afin de concentrer les efforts de développement du groupe sur les emballages en aluminium. Implanté à Chalon sur Saône, Tournaire Plastic est un spécialiste des emballages plastiques coextrudés multicouches destinés principalement à l’industrie phytosanitaire mais aussi à la chimie de spécialité.
Notre rôle
Capitalmind Investec a assisté le groupe et ses actionnaires dans les discussions avec des contreparties potentielles qui ont abouti à la conclusion d’un accord avec le groupe Ipackchem. Ipackchem est un des leaders mondiaux des emballages industriels plastique rigides « barrière ». Soutenu depuis 2020 par le fonds d’investissement SK Capital, Ipackchem opère 12 sites industriels à travers le monde, emploie environ 1050 personnes et livre 1200 clients dans 35 pays.
Capitalmind Investec a accompagné le groupe et ses actionnaires tout au long du projet : préparation du périmètre à céder (notamment assistance au détourage du périmètre très imbriqué au sein du groupe Tournaire, assistance à l’identification des enjeux spécifiques de la transaction et la construction de plan d’actions pour faciliter la mise en œuvre de l’opération), discussions informelles avec des candidats potentiels en amont du process de cession pour se concentrer sur les candidats les plus à mêmes de réaliser l’opération dans de bonnes conditions, assistance aux discussions préliminaires avec les contreparties et pilotage de la phase de due diligence pour permettre une confirmation rapide des marques d’intérêt, et assistance aux négociations finales.
A propos du deal
Capitalmind Investec a agi en tant que conseiller financier exclusif de l’actionnaire majoritaire du groupe Aqseptence dans cette transaction
Aqseptence Group GmbH (« Aqseptence Group »), fournisseur international d’équipements et de solutions pour le traitement de l’eau et la séparation liquide/solide, a annoncé aujourd’hui que des fonds gérés par Oaktree Capital Management, L.P. (« Oaktree ») ont pris une participation majoritaire dans Aqseptence Group.
Grâce à l’investissement et l’expertise d’Oaktree, Aqseptence aura les ressources nécessaires pour continuer à se développer et à innover sur ses marchés existants ainsi que sur de nouveaux marchés. L’équipe de direction actuelle continuera à diriger l’entreprise et travaillera aux côtés d’Oaktree pour poursuivre le développement du groupe, en combinant croissance organique et acquisitions ciblées.
Notre rôle
L’équipe de Capitalmind Investec a géré efficacement le processus de transaction pour son client – du kick-off à la signature en seulement 3 mois. Les missions consistaient en la structuration de la transaction, la modélisation financière et l’évaluation, les management presentations et les visites de sites. Le processus complexe de la due diligence a impliqué plus de 150 personnes. Au-delà du pilotage des due diligence ayant impliqué plus de 150 intervenants, Capitalmind Investec a piloté les négociations tout au long de l’opération.
A propos d’Aqseptence Group
Le siège social est situé à Aarbergen, près de Francfort-sur-le-Main, et la société emploie environ 1.500 personnes dans le monde. Le groupe Aqseptence est un fournisseur mondial de produits spécialisés, d’équipements et de solutions de systèmes pour le traitement de l’eau et la séparation liquide/solide. Nous sommes fiers de réunir quelques-unes des marques les plus renommées du secteur de l’industrie, dont certaines sont au service des clients de ce secteur et des municipalités depuis plus de 180 ans. Les racines et le fondement de l’entreprise reposent sur les marques de produits historiques telles que Passavant, Geiger, Noggerath, Johnsons Screens, Diemme Filtration, Airvac et Roediger. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site internet d’Aqseptence Group : www.aqseptence.com.
A propos d’Oaktree Capital Management
Oaktree, leader mondial de gestion d’actifs, est spécialisée dans les stratégies d’investissement alternatives, avec 179 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 juin 2023. La société privilégie une approche opportuniste, orientée valorisation et maîtrise des risques pour les investissements en crédit, private equity, actifs réels et actions cotées en bourse. Elle compte plus de 1 100 employés et 20 bureaux à travers le monde. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site : www.oaktreecapital.com.
Capitalmind Investec, conseil financier de nos actionnaires, nous a aidé à réaliser cette transaction dans un calendrier très serré. Leur organisation, leur grande réactivité et leur forte expérience dans ce secteur ainsi que leur capacité à faire travailler ensemble différentes cultures ont été essentielles pour la réussite de cette transaction.
Baldassare La Gaetana
CEO Aqseptence Group
À propos du deal
Ecobat, leader mondial du recyclage des batteries, a cédé ses activités situées en Afrique australe, connues sous le nom de Zimco Group, à Trinitas Private Equity (« Trinitas ») et AutoX.
AutoX est une société leader en Afrique australe pour la fabrication et la distribution de batteries automobiles rechargeables au plomb, détenue majoritairement par Trinitas. Trinitas est un fonds d’investissement sud-africain généraliste mid-market.
Cette transaction s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’Ecobat visant à se séparer de ses activités internationales non essentielles.
À propos d’Ecobat et de Zimco Group
Zimco Group est composé de sept entités opérationnelles exploitées par Ecobat dans trois pays d’Afrique australe. Le groupe est organisé en deux divisions, la division plomb, composée de Fry’s Metals et Castle Lead Works, et la division industrielle, composée de Associated Additives, Zimco Metals, G&W Mineral Resources, Dutton Plastics et Sondor Performance Foams.
Présent dans toute l’Europe et aux États-Unis, Ecobat est un leader dans la collecte, le recyclage, la production et la distribution de solutions de stockage d’énergie, de produits en plomb et en polypropylène et d’autres produits essentiels à la vie moderne. Il se développe aux services de collecte et de gestion du recyclage des batteries au lithium pour renforcer ses efforts de développement durable dans le monde entier.
Contexte de l’opération
Capitalmind Investec a agi en tant que conseiller financier exclusif du groupe Blumenbecker dans le cadre de la cession de sa filiale polonaise, Blumenbecker Engineering System Technology, à IMA Schelling. Précédemment succursale du groupe international Blumenbecker, Blumenbecker Engineering System Technology est aujourd’hui un fournisseur de premier plan de solutions d’automatisation et de robotique en Pologne.
Avec des capacités d’automatisation complètes, l’entreprise agit en tant qu’intégrateur de systèmes, principalement pour des lignes complètes de manutention et d’emballage. Les services proposés comprennent des services de conseil, la planification et la gestion de projets, notamment la conception et la programmation de logiciels; le tout pour des clients de l’industrie du meuble et des appareils électroménagers. Sous la nouvelle direction d’IMA Schelling, Blumenbecker Engineering System Technology est prête à bénéficier d’un soutien accru pour son plan de croissance stratégique et opérationnel. Cela permettra à l’entreprise d’élargir son offre et de fournir à ses clients une gamme encore plus large de solutions d’automatisation, de manutention et de transport.
Notre rôle
Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires sur la vente de l’entreprise, notamment par le soutien au carve-out, l’élaboration de la stratégie, la préparation des documents marketing, la validation du plan d’entreprise et du modèle financier, l’approche et la formation des acheteurs potentiels locaux et internationaux, la préparation et la coordination du processus de due diligence, les conseils sur la structure de la transaction et la négociation des paramètres commerciaux de la convention d’achat d’actions (SPA).
À propos de Blumenbecker
Le groupe Blumenbecker est une entreprise allemande spécialisée dans l’automatisation industrielle et l’ingénierie électrique. Forte de plus de 100 ans d’expérience, l’entreprise propose une large gamme de produits et de services, notamment des solutions d’automatisation, des technologies de contrôle, des technologies de l’information industrielle, des installations électriques et des services d’ingénierie. Le groupe Blumenbecker est au service de diverses industries, telles que l’automobile, l’énergie, l’agroalimentaire, ou la machinerie. Il fournit des solutions sur mesure, notamment en matière de planification de projet, de mise en œuvre, de maintenance et de formation, afin d’optimiser les processus de production de ses clients. En mettant l’accent sur l’innovation et la satisfaction des clients, le groupe Blumenbecker est un partenaire de confiance pour les entreprises industrielles du monde entier.
Contexte de l’opération
Entre avril et début juin 2023, Capitalmind Investec a sécurisé le financement de plusieurs entreprises basées en Allemagne. Tous ces financements sont non garantis, assortis d’échéances de 3 à 5 ans et de coupons fixes de 7 % à 9,9 % par an. Le délai moyen entre le premier contact et le paiement a été de 3 semaines.
Les entreprises que nous avons conseillées sont, entre autres, Nova Bauen Gruppe, une entreprise de développement de projets et de construction gérée par le propriétaire ; Alucom AG, une scission des anciennes activités de composés d’aluminium du groupe chimique japonais Kurita, qui se concentre sur des solutions pour diverses industries (traitement du papier et de l’eau ainsi que le secteur de la construction) basées sur des composés d’aluminium développés par l’entreprise elle-même; et enfin Berner Group, une entreprise berlinoise traditionnelle qui réalise et vend des résidences de haut standing dans toute l’Allemagne.
Nous avons également conseillé Mexx Getränkegruppe, une société basée dans le sud de l’Allemagne et opérant dans le secteur de l’alimentation et des boissons. Enfin, nous avons conseillé une société de développement immobilier (résidentiel et commercial).
Notre rôle
- Diagnostic de la situation
- Définition d’une « credit story » adaptée pour les partenaires financiers
- Préparation de la documentation marketing
- Identification des partenaires financiers potentiels (banques traditionnelles, fonds de dette, solutions hybrides)
- Sollicitation de term sheets et gestion du process jusqu’à la signature des contrats et la mise à disposition des fonds
Contexte de l’opération
Fondé en 2008 à Landivisiau dans le Finistère par Michel Bris, Christophe Abjean et Stéphane Pluchon, le Groupe AB Process est un intégrateur en automatisme et en robotique industrielle. Le Groupe se spécialise dans la conception, la fabrication et l’installation de solutions sur mesure et clé-en-main pour la robotisation des chaines de production, notamment dans l’industrie agroalimentaire. Depuis plus de 15 ans, le Groupe s’est créé une solide réputation sur son marché grâce à (i) sa proposition de valeur orientée client, mettant au cœur la co-conception et l’adaptation aux contraintes spécifiques des clients permettant d’apporter de la flexibilité aux lignes de production, (ii) son expertise technique avec l’aide de ses bureaux d’études intégrés en mécanique et automatisme, et enfin (iii) son savoir-faire reconnu dans l’agroalimentaire.
Dynamisé par un premier LBO en 2020 soutenu par Trajan Capital et l’arrivée concomitante de Brian Boulanger en tant que nouveau dirigeant, le Groupe a connu une phase de croissance organique forte (12% par an en moyenne depuis 2020) et a réalisé plusieurs croissances externes telles que Coaxial Technologie en 2022 et LG Tech en 2023. Le Groupe réalise aujourd’hui un chiffre d’affaires de l’ordre de 25 M€.
A l’issue de cette opération, Cerea Partners devient l’actionnaire majoritaire aux côtés de Bpifrance, des partenaires régionaux Sodero et Unexo, et de l’équipe de management qui se renforce au capital. Trajan, majoritaire sortant, en profite pour réinvestir dans la nouvelle opération. Le Groupe entame une nouvelle phase de son développement qui s’articule autour de quatre axes principaux : (i) le renforcement des équipes pour soutenir la croissance, (ii) la consolidation de son positionnement au niveau régional et la poursuite de son développement à l’échelle nationale, (iii) la poursuite du développement du Groupe à travers des croissances externes, et (iv) l’accompagnement du Groupe dans sa transition RSE.
Notre rôle
Capitalmind a accompagné les actionnaires du Groupe AB Process tout au long du projet de recomposition du capital : structuration de l’opération, définition de la tactique d’animation de l’opération, préparation de la documentation marketing, coordination des travaux de VDD, support actif lors des négociations avec les investisseurs financiers potentiels, gestion du processus de due diligences, etc.
Contexte de l’opération
Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires de Sirius International dans la cession de leur groupe à Azelis (une participation du fonds d’investissement EQT), groupe coté en Belgique. Azelis est un acteur mondial de la distribution de produits de chimie de spécialité ainsi que d’ingrédients alimentaires.
Cette acquisition permet à Azelis d’élargir son expertise avec un portefeuille attractif dans les domaines de l’entretien de la maison et du nettoyage industriel. L’ambition d’Azelis est de devenir un des leaders mondiaux de la distribution de solutions & formulations innovantes destinées aux industriels présent dans les secteurs de l’agroalimentaire, l’agriculture, l’entretien de la maison, l’hygiène de la personne, la nutrition animale, et la santé.
Fondée en 2004, Sirius est un distributeur de produits chimiques respectueux de l’environnement. Sirius adresse notamment le marché des détergents, des soins personnels et du traitement de l’eau. Basée à Baarn, aux Pays-Bas, cette équipe de professionnels expérimentés jouit d’une position bien établie sur le marché européen et entretient des relations de longue date avec ses clients.
Leo Verboeket, CEO Sirius: “Nous sommes ravis de rejoindre la famille Azelis, une entreprise qui partage nos valeurs et notre engagement en faveur du développement durable. Nous sommes impatients de développer des solutions plus innovantes pour nos clients et d’étendre la portée de nos offres actuelles aux clients du monde entier. Ce partenariat nous permettra de tirer parti du réseau mondial d’Azelis et de son expertise en matière de chimie durable, alors que nous travaillons ensemble à la réalisation de notre objectif commun : avoir un impact positif sur l’environnement et la société.”
Evy Hellinckx, Directeur de Azelis Benelux: “En joignant nos forces à celles de Sirius, nous sommes ravis de renforcer notre présence, entre autres, sur les marchés de l’entretien ménager et du nettoyage industriel au Benelux et dans la région EMEA. Nous nous engageons à promouvoir des solutions durables dans tous les secteurs de l’industrie chimique et nous sommes convaincus que ce partenariat nous aidera à atteindre nos objectifs. Nous nous réjouissons de travailler avec l’équipe talentueuse de Sirius pour stimuler l’innovation et apporter de la valeur à nos clients, tout en restant fidèles à nos valeurs communes de durabilité et de pratiques commerciales responsables.”
Notre role
Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires de Valori tout au long du processus de vente, avec :
– La préparation de la documentation marketing
– L’identification, prise de contact et mise en concurrence d’acquéreurs stratégiques et financiers
– L’assistance à la négociation des conditions de l’opération
– Le pilotage de la due diligence
– L’assistance aux négociations juridiques finales
La collaboration avec Capitalmind Investec m’a beaucoup appris et je les recommanderais sans hésitation.
LEO VERBOEKET, Fondateur & CEO, Sirius International B.V.
Contexte de l’opération
Créée en 1995 à Attichy (Oise) au sein du groupe papetier et cartonnier La Rochette et reprise en 2003 par Christophe Bodart, Cartospé Packaging est spécialisée dans la conception, la production et la transformation de carton ondulé pour des marchés de niche. Elle fabrique, en petites et moyennes séries, des emballages cartonnés, pour la collecte de déchets spéciaux et/ou dangereux (essentiellement DASRI – Déchets des Activités de Soins à Risques Infectieux, DEEE – Déchets d’Equipements Electriques et Electroniques et DID – Déchets Industriels Dangereux). Elle produit également des emballages carton assemblés de mousse écologique pour le secteur de la distribution, ou encore des packaging pour le e-commerce.
Positionnée sur des marchés très souvent réglementés, Cartospé Packaging adresse majoritairement la clientèle du secteur de la santé et de l’hygiène, marché sur lequel elle détient une position de leader en France. Elle s’adresse également au secteur de la distribution. Sa clientèle est diversifiée : revendeurs-distributeurs, collecteurs de déchets, utilisateurs directs (établissements de santé pour les DASRI) et/ou encore éco-organismes. S’appuyant sur un process industriel internalisé et un savoir-faire technique historique, la société propose à ses clients une large gamme de solutions clé-en-main. Avec un chiffre d’affaires avoisinant les 17 M€ en 2022 et fort de ses 40 employés, Cartospé Packaging bénéficie d’un ancrage commercial solide en France et a accéléré son développement à l’export.
Après avoir ouvert son capital à Naxicap Partners et Caisse d’Epargne Hauts-de-France Capital en 2019 dans le cadre d’un OBO, la nouvelle opération, intermédiée par Capitalmind Investec, permet aux investisseurs que sont Société Générale Capital Partenaires accompagnée par Capelia, d’entrer au capital de Cartospé Packaging aux côtés d’Eric Gheysens.
Ce dernier bénéficie d’une expérience de plus de 20 ans dans l’emballage et dirige la société EGL (EMBALLAGES GHEYSENS – La Liane), spécialisée dans la transformation du carton ondulé et les services associés, qu’il apporte dans le cadre du Groupe nouvellement constitué (Emballages Gheysens Group). Reprise en 2021 avec un chiffre d’affaires de 2 M€, EGL a réalisé un chiffre d’affaires en 2022 proche de 4 M€ et emploie à ce jour environ 15 salariés.
Notre rôle
Capitalmind Investec a accompagné les actionnaires de Cartospé Packaging tout au long du processus de cession : définition de la tactique du process, préparation de la documentation marketing, qualification des potentiels acquéreurs les plus à même de valoriser le positionnement du groupe et d’en assurer le développement, mise en concurrence et pilotage du projet jusqu’au closing.
L’équipe de Capitalmind Investec a très vite compris les activités du groupe et a su mettre en avant les points forts de la société. Elle a également démontré une très bonne compréhension des enjeux des différentes parties prenantes de l’opération, et y a répondu en apportant les solutions garantes du succès de l’opération.
CHRISTOPHE BODART, CEO, Cartospé Packaging
Nous avons été conquis par le travail des équipes de Capitalmind Investec. Leur grande disponibilité et la qualité de leurs travaux ont été des éléments déterminants pour surmonter les complexités de l’opération et la finaliser avec succès.
VINCENT LESIEUR, Private Equity Associate
Contexte de l’opération
Créée en 1981 à Turin, La Tecnika Due est spécialisée dans la distribution de composants électroniques (composants actifs, passifs, produits de connectivité, électromécanique et accessoires). La société s’inscrit comme un partenaire de choix non seulement pour de nombreux OEMs en conseillant leurs équipes techniques lors de la phase de conception de leurs produits, mais aussi de fournisseurs de composants pour lesquels la société joue le rôle de distributeur franchisé. La société opère principalement dans le Nord de l’Italie et s’appuie sur un centre logistique couvrant un total de 3 000 m² située au nord de Turin. L’entreprise a réalisé 24 M€ de chiffre d’affaires en 2022.
L’acquisition de La Tecnika Due permet au groupe Syscom-Prorep d’opérer un changement d’échelle et d’inscrire son développement dans une dimension européenne. Ce rapprochement lui offre également un potentiel de synergies commerciales et permet à La Tecnika Due d’étoffer son portefeuille de produits et de renforcer ses positions de marché en l’Italie du Nord, principalement en Lombardie. Le nouvel ensemble atteindra un chiffre d’affaires d’environ 60 M€ et emploiera plus de 70 collaborateurs.
L’acquisition de La Tecnika Due a été financée par (i) endettement bancaire avec le concours de BPRI et CEIDF, (ii) des obligations relance souscrites par Arkea Capital, et par (iii) apport des actionnaires de Syscom-Prorep.
Notre rôle
Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires de Syscom-Prorep tout au long du processus d’acquisition : identification et prise de contacts avec un nombre limité de cibles s’inscrivant dans la stratégie du groupe, création d’un lien de confiance avec les actionnaires des cibles, travaux d’analyses et de valorisation des cibles, négociation de la lettre d’intention, pilotage des due diligences, assistance aux négociations finales avec les actionnaires de La Tecnika Due, et négociations concomitantes du financement de l’opération.
“Capitalmind Investec, présent lors de nos deux dernières opérations, nous a une nouvelle fois accompagné dans cette acquisition structurante qui permet à notre Groupe d’opérer un changement d’échelle et d’inscrire notre développement dans une dimension européenne. Leur savoir-faire et leur implication ont été essentiels pour permettre de réaliser cette opération en Italie en toute confiance. »
Régis du MANOIR, owner of Syscom-Prorep
Contexte de l’opération
Créé en octobre 2018 à la faveur du carve out des activités de composés d’aluminum du groupe japonais de spécialités chimiques Kurita, Alucom AG est un spécialiste des composés d’aluminium à usage industriel (industrie du papier, traitement des eaux, construction). Implanté à proximité de Münich, Alucom AG est une société allemande détenue à 100% par le groupe Livia.
Notre mission a consisté à sécuriser un financement RCF aux conditions attractives pour une activité récemment filialisée.
Après avoir concrétisé le carve out du groupe Kurita en 2018 et rendu autonome l’activité Alucom, nous avons aujourd’hui trouvé un partenaire bancaire capable d’apporter un financement pérenne & flexible pour le développement de nos activités. Cela nous permet d’accélérer notre croissance et d’exploiter sans contrainte nos capacités de production. Le rôle de Capitalmind Investec a été déterminant pour bien positionner Alucom et ses besoins de financement auprès des partenaires sollicités, et sécuriser une solution dans des délais très courts (3 mois).
Bastian Siebert, CEO ALUCOM AG
Notre rôle
- Diagnostic de la situation
- Définition d’une « credit story » adaptée pour les partenaires financiers
- Préparation de la documentation marketing
- Identification des partenaires financiers potentiels (banques traditionnelles, fonds de dette, solutions hybrides)
- Contacter les potentiels partenaires financiers depuis les banques traditionnelles jusqu’aux fonds de créances privés ou autres apporteurs de capitaux
- Sollicitation de term sheets et gestion du process jusqu’à la signature des contrats et la mise à disposition des fonds
Contexte de l’opération
Créée en 1987 et située à Bondoufle (91), ACFRI conçoit, fabrique et commercialise une gamme complète de solutions de refroidissement rapide, de surgélation de croutage, raidissage et de décongélation rapide, à destination des industries agroalimentaires, des cuisines centrales, de la restauration et de la boulangerie-pâtisserie. ACFRI est aussi active dans le domaine de la santé, (surgélation du Plasma Humain, de plaques eutectiques servant au transport des vaccins notamment).
Le groupe se distingue par un investissement constant en R&D, lui conférant une expertise reconnue au plan international par la précision et l’homogénéité de température, par la maîtrise des fluides frigorigènes modernes et par ses outils de suivi et de traçabilité.
Dirigée depuis 26 ans par Richard Comby, Président, et Sébastien Comby, Directeur Général, l’entreprise emploie 31 collaborateurs et réalise un CA de 12 M€, dont une partie export en constante progression. Le projet de transmission progressive s’appuie notamment sur l’entrée des cadres clés au capital du groupe.
Avec l’appui de l’expertise et des réseaux de Capital Export, ACFRI entend renforcer et développer rapidement sa présence à l’international, en Europe, au Moyen-Orient, en Inde et en Asie, où les succès commerciaux de ces dernières années expriment un puissant potentiel commercial.
Notre rôle
Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires tout au long de l’opération : définition de la stratégie du deal, rédaction de la documentation marketing, aide à la formalisation du plan stratégique, gestion d’un processus concurrentiel impliquant acquéreurs industriels et investisseurs financiers, préparation des actionnaires à un LBO primaire, négociation des termes et conditions clés de la transaction.
“Capitalmind Investec a su parfaitement nous préparer à notre première opération. Au-delà de leur expertise technique, l’équipe a été présente à nos côtés à chaque étape de l’opération en faisant preuve d’une grande pédagogie, ce qui nous permis de nous sentir en confiance. Elle a par ailleurs exécuté avec brio l’opération en maintenant une saine concurrence. » Richard Comby et Sébastien Comby, Dirigeants d’ACFRI
Contexte de l’opération
RHODIUS Mineralquellen est une entreprise familiale allemande depuis 8 générations, spécialisée dans la production d’eaux minérales et de boissons, riche d’une longue tradition et de fortes attaches régionales. Les deux familles actionnaires souhaitaient trouver de nouveaux repreneurs à même de poursuivre le développement du groupe.
Notre rôle
Capitalmind Investec a conseillé une des deux familles d’actionnaires de RHODIUS Mineral, tout au long du process de cession : stratégie de l’opération, élaboration du business plan et conseil sur les options de financements, valorisation des actions détenues, deal structuring, et assistance aux négociations jusqu’au closing.
Contexte de l’opération
Acquis en décembre 2014 par les investisseurs privés Andlinger & Company, le groupe Clesse Industries, dont le siège est situé à Cournon d’Auvergne (Puy de Dôme), figure parmi les leaders dans la conception, production et commercialisation d’équipements pour le GPL (Butane – Propane), le Gaz Naturel, le Biogaz et les mélanges Air-GPL. A travers ses entités localisées en France, Italie, Royaume-Uni et Brésil, le groupe réalise plus de 30 M€ de chiffre d’affaires consolidé, dont 70% à l’international (Allemagne, Angleterre, République Tchèque, Suisse, Brésil, Etats-Unis…).
Sa gamme de produits commercialisée sous les marques à forte notoriété Clesse et Novacomet, comprend principalement des détendeurs de gaz, des valves, des raccords et des accessoires de sécurité destinés à être installés sur des réseaux, des citernes, des réservoirs et des canalisations. Le Groupe fournit des solutions dédiées à une clientèle récurrente diversifiée composée de sociétés distributrices de gaz, d’utilisateurs industriels, de distributeurs spécialisés et d’installateurs.
Après plusieurs années d’accompagnement, Andlinger & Company a confié la cession de Clesse Industries à Capitalmind Investec dont l’objectif était de trouver un nouvel actionnaire financier capable d’accompagner l’équipe de management dans la poursuite & l’accélération du développement du groupe. A l’issue d’un processus de vente compétitif, Innovafonds s’est distingué auprès des actionnaires et du management par la qualité de son expérience d’accompagnement de PME et d’ETI industrielles dans leur internationalisation. Cette opération permet la sortie d’Andlinger & Company tandis que le management se renforce au capital.
Créée en 1976, Andlinger & Company est une société d’investissement dont le siège est à Tarrytown (New York), présent en Europe au travers de deux bureaux (Bruxelles, Vienne). Andlinger investit au travers de participations majoritaires dans des entreprises industrielles et technologiques.
Notre rôle
Capitalmind Investec a assisté Andlinger & Company tout au long du projet de cession : equity story, qualification des investisseurs potentiels les plus à même de valoriser le positionnement du groupe Clesse Industrie et son profil de croissance, définition de la stratégie & calendrier de mise en marché, mise en concurrence & pilotage du projet jusqu’au closing.
Contexte de l’opération
BENO Group investit depuis 2008 dans des bâtiments industriels dans la région DACH. La valeur marchande du portefeuille de BENO est d’environ 77 millions d’euros. Les 36 locataires actuels sont principalement des PME et ETI issues de divers secteurs.
BENO souhaitait obtenir un financement immobilier garanti aux meilleures conditions possibles pour accélérer la croissance du groupe.
Notre rôle
Capitalmind Investec a conseillé le management dans la structuration et l’obtention du financement, l’identification des partenaires financiers potentiels, et la coordination de tout le process. Nous avons par ailleurs soutenu le groupe BENO dans la préparation de toute la documentation nécessaire et tout au long des négociations avec les partenaires financiers potentiels.
Contexte de l’opération
Créé en 1833, Tournaire s’appuie sur près de deux siècles de savoir-faire dans la production et la commercialisation de packaging industriels haute-performance principalement en aluminium (allant de 15mL à 32L) utilisés pour l’échantillonnage, le stockage et le transport de matières à haute valeur ajoutée (ingrédients & principes actifs, solvants, arômes, huiles essentielles, etc.). Véritable partenaire stratégique, le Groupe dispose d’un portefeuille diversifié de plus de 900 clients opérant dans des secteurs résilients et porteurs tels que l’industrie pharmaceutique, les arômes et parfums, les ingrédients, la chimie fine ou encore l’agrochimie. Les propriétés barrières de ses emballages en aluminium répondent parfaitement aux exigences de performance et de recyclabilité des acteurs de ces secteurs.
Historiquement implanté à Grasse, capital mondiale du parfum, le Groupe y opère son principal site de production et y dispose d’un savoir-faire industriel unique. Tournaire opère également un site de production situé à Fragnes (Saône-et-Loire) dédié à la production de packaging plastique haute performance ainsi que des filiales commerciales aux Etats-Unis et au Vietnam. Tournaire commercialise ses solutions dans 80 pays et compte près de 300 employés. En 2021, le Groupe a réalisé plus de €90m de chiffre d’affaires.
A l’aube du 190ème anniversaire de Tournaire, les actionnaires familiaux ont mandaté Capitalmind Investec afin de réfléchir aux options les plus pertinentes pour doter le groupe de moyens complémentaires afin de saisir les nombreuses opportunités de croissance et de développement qui s’offrent au Groupe. A l’issue d’un processus ayant permis de faire émerger plusieurs projets possibles, les actionnaires ont fait le choix de nouer un partenariat stratégique et financier avec Motion Equity Partners, une société de capital investissement à la culture entrepreneuriale forte.
Fort de cette association, Tournaire se fixe comme objectif de consolider ses positions sur ses marchés historiques, et d’accélérer son développement à l’international et sur des marchés d’application à fort potentiel. Le tout en continuant à offrir un service d’excellence à ses clients, avec le souci d’innover et de contribuer à la protection de l’environnement. Au terme de l’opération, les actionnaires familiaux conservent une part significative du capital, offrant au Groupe une continuité.
Notre rôle
Capitalmind Investec a accompagné la quarantaine d’actionnaires familiaux regroupés au sein de 4 branches tout au long de ce projet à forts enjeux :
- préparation de l’opération (définition des options envisageables, structuration de l’opération cible, sélection des candidats les plus à mêmes de répondre au cahier des charges défini avec la famille, préparation des supports de présentation nécessaires à l’animation des discussions, pilotage des travaux de vendor due diligence),
- animation de réunions avec les actionnaires familiaux (définition des contours de l’opération cible, sélection des projets les plus crédibles, explication des enjeux de l’opération et de l’opportunité de réinvestissement …),
- animation des discussions avec les futurs actionnaires potentiels (explication du projet recherché par la famille, sollicitation des offres indicatives, animation des travaux d’audit, assistance aux négociations finales),
- animation des discussions avec les partenaires bancaires pour organiser les financements nécessaires à la mise en œuvre de l’opération et au développement futur du Groupe.
Cette opération intervient quinze mois après la cession par Tournaire de son activité Tournaire Equipement, opération également conseillée par les équipes Capitalmind Investec. Cette nouvelle opération illustre non seulement le savoir-faire des équipes de Capitalmind Investec dans l’accompagnement des groupes familiaux dans leurs problématiques de développement et de transmission, mais aussi la culture d’accompagnement de ses clients dans la durée.
Luc Tournaire, Président du Groupe Tournaire et Nicolas Balon, Associé Capitalmind Investec, reviennent sur le process de cette transaction dans une courte vidéo :
- Quelle était la problématique du Groupe Tournaire ?
- Pourquoi Capitalmind Investec sur ce projet de transmission ?
- Comment vous ont-ils accompagnés ?
- Quelles valeurs communes partagez-vous ?
A propos du deal
Safex Chemicals a acquis Briar Chemicals, leader britannique des solutions CDMO (société sous-traitante dans la fabrication de produits pharmaceutique) pour l’agrochimie, auprès d’AURELIUS Equity Opportunities. Il s’agit de la plus importante transaction CDMO à l’étranger dans le domaine de l’agrochimie. Briar est la première acquisition de Safex à l’étranger et la troisième au cours des 18 derniers mois. L’acquisition de Briar fait de Safex l’un des principaux acteurs intégrés de l’industrie agrochimique en Inde, avec une position dans les produits intermédiaires, les technicités, les CDMO brevetées et les formulations B2C.
Investec a agi en tant que conseil financier exclusif de Safex.
A propos de Safex
Fondé en 1991, Safex Chemicals est un acteur majeur en Inde, engagé dans la fabrication et la vente de produits de protection des cultures dans toute l’Inde. Safex Chemicals est l’une des entreprises agrochimiques dont la croissance est la plus rapide en Inde, avec un taux de croissance annuel moyen de plus de 25 % au cours des cinq dernières années. Safex exploite six sites de production répartis sur l’ensemble du territoire indien.
Safex est soutenu par ChrysCapital, l’une des plus grandes sociétés indiennes de capital-investissement, qui détient une participation minoritaire significative dans le capital de l’entreprise.