The Testing, Inspection & Certification (TIC) sector is in robust shape, judging from discussions at Capitalmind Investec’s second annual European TIC Conference (March 2024). Personal experiences shared by the heads of two highly acquisitive TIC businesses offered the audience of 60 industry leaders valuable insights into current Mergers and Aquisitions (M&A) thinking and trends.
The event kicked off with an overview of the state of the M&A market in the TIC sector. Capitalmind Investec has built up many years’ experience providing mid-market TIC companies in the UK, Europe and US with M&A financial advice.
Marleen Vermeer, Partner at Capitalmind Investec, highlighted the growing shift towards a global focus in M&A activity. “Until a few years ago, TIC M&A activity was generally domestically oriented. That is now changing quite rapidly with more cross-border transactions,” she said.
Watch and read the highlights from our European TIC conference
Acquisitions and organic growth
Higher levels of M&A activity than is generally seen in the market are being supported by stable company valuations and high exit EBITDA multiples, as Michel Degryck, Managing Partner at Capitalmind Investec, explained: “We saw a rise in valuations from 2020 to 2022 and they are now more stable. Investors are increasingly paying close attention to organic growth in TIC businesses. Generally speaking, a good valuation multiple requires double-digit organic growth. Companies must also demonstrate that their acquisitions can grow fast to prove they will generate value on top of providing relative multiples.”
Continued consolidation trends, with valuation expansion
In the current economic climate, trade buyers of TIC companies are also keeping a keen eye on pricing power. “The ability to pass through inflation cost by increasing prices is important to potential buyers. Businesses that offer more than just pure TIC services tend to succeed better in passing on higher costs,” Michel noted.
Sustainability, digitalisation and internationalisation
Marleen outlined three important trends in the sector: sustainability, digitalisation and internationalisation. “Investors are looking for sustainability and TIC companies are benefiting from growing societal expectations for a safer, more sustainable world,” she observed. Capitalmind Investec predicts that digitalisation, particularly connected devices and remote services, is changing TIC businesses, said Michel: “TIC companies are looking at how they collect and leverage data, and at using artificial intelligence, to provide their clients with more business value. As a result, TIC companies are moving from ticking boxes to check compliance with regulations to providing risk management solutions and business performance tools.”
Internationalisation was evident in the success stories recounted by France-based Trescal, the global leader in calibration with a busy buy-and-build investment strategy, and Netherlands-based Normec, a rapidly growing TIC company.
Until a few years ago, TIC M&A activity was generally domestically oriented. That is now changing quite rapidly with more cross-border transactions.
Marleen Vermeer, Partner at Capitalmind Investec
Trescal: don’t rush acquisitions
Guillaume Caroit, CEO of Trescal, said around one-quarter of annual turnover growth came from organic growth and the rest through acquisitions. Impressive expansion into 30 countries, with over 5,000 staff and 70,000 global customers is the result of combining caution with ambition.
Guillaume’s advice for an effective M&A strategy is “Don’t bite off more than you can chew. And don’t rush things too much.”
M&A activity helps Trescal to maintain its preferred balance between end-markets as well as diversifying into new geographies. Guillaume said private equity firms were supportive of the strategy. “PE firms like the purity of Trescal as a pure player in calibration which is our core business, plus our ability to attract good managers, especially in new countries.”
Chief among his priorities when integrating businesses is to invest in people. The Trescal Institute supports the retention of skilled technicians and engineers post-acquisition by offering training programmes. “Many of our competitors can’t afford to invest as much as us on people,” said Guillaume. “We train people centrally in Paris and recruit locally around the world.”
Normec: focus on countries and sectors
Joep Bruins, CEO of Normec, set up the company in 2015 and immediately began buying small TIC companies. Normec focuses on only four TIC sectors: food, life safety, sustainability and healthcare. About half of its business comes from acquired companies.
“We have a one-stop delivery model for clients to access all types of labs to meet their needs,” he said. “We also offer label compliance and software development services, so they can receive everything from a single supplier.”
Normec’s organic growth is over 10% and it has made over 60 acquisitions to date. This buy & build strategy has been funded by private equity funds since around 2017.
The company’s geographic spread is currently nine countries. “We try to stay as focused as possible in our core sectors and countries,” said Joep. “Our clients are relatively small and many don’t necessarily need international services. Three-quarters of our revenue comes from small- to medium-sized businesses.”
Once a target is acquired, Normec doesn’t look to relocate or centralise the business. “We keep acquired companies where they are, so we have local labs offering high service levels. It’s fairly easy to integrate them into our wider network. Here, colleagues can learn from each other.”
TIC talking points
To round off the conference, Ed Thomas, Managing Director, UK, at Investec, quizzed Guillaume and Joep, along with Charles Welham, a Partner at asset fund management group Bridgepoint, on how TIC M&A activity is changing.
What are the challenges of internationalisation?
Scaling up activities should be a priority, said Charles: “You shouldn’t look at internationalisation for the sake of it. You need to have in place a team that can scale up in different countries, and this gives you a local presence if things go wrong. It helps to focus on just part of the TIC market, rather than buying everything that’s going.”
Joep emphasised understanding the culture and looking for similarities in acquisition targets. “For me, differences between countries are not as big as differences between individual people. Scaling your business as you acquire is as much a question for your Human Resources as your M&A team.”
Guillaume agreed that a personalised approach is essential. “We do the basics and get a cultural understanding of new countries, like Thailand and China. The calibration sector is so niche that target companies probably know us already, which helps.”
What lessons have you learned?
Having a regionally based group structure is important for Trescal. “Previously everyone reported to me; now we have four regional areas with their own P&L reports and steering committees. It helps us manage local issues more effectively,” said Guillaume.
Maintaining a strong local presence is something Bridgepoint learned the hard way. “Local people often want to speak with local deal originators. We’ve gone wrong on larger deals in new countries by not having done enough commercial due diligence or understanding national regulatory changes,” said Charles.
Organic growth or M&A?
Both Joep and Guillaume highlighted the difficulty of ‘doing it yourself’. Joep said: “Organic growth is very hard. For a start, your labs need to be accredited as well as every test you conduct. That can take one or two years. If you want to grow quickly and scale a business, then M&A is a better way.”
Guillaume agreed: “Creating a ‘green field’ operation takes too long. We have opened a number of our own labs in the last 20 years and ended up shutting most of them down.”
What’s your outlook for TIC M&A?
“Trescal is looking to grow in the Asia-Pacific region and has its eye on China, India and Japan” said Guillaume.
For Joep at Normec, it’s a question of “keeping on doing what we’re doing.”
Bridgepoint expects M&A activity to continue at pace. “There are so many acquisition opportunities in the TIC sector. It’s a true technical sell, which is why we like it so much,” said Charles.
The panel also fielded audience questions on rebranding acquired companies, typical deal execution timeframes, how to support target companies that are not yet investor-ready, and the trend towards consolidation in the TIC market.
Interview
As we enter 2024, the M&A landscape shows signs of recovery, albeit cautiously.
In the episode of the February 20, 2024 of No Ordinary Wednesday, Jeremy Maggs in conversation with Capitalmind Investec experts Jürgen Schwarz, Marleen Vermeer, and Kilian de Gourcuff, Investec’s Head of Cross-Border Finance and International Advisory Charles Barlow, on what key sectors, trends and risks to keep an eye on in 2024.
Click below to listen to the podcast:
Where does opportunity lie for dealmaking in 2024? (investec.com)
Hosted by seasoned broadcaster, Jeremy Maggs, the No Ordinary Wednesday podcast unpacks the latest economic, business and political news in South Africa, with an all-star cast of investment and wealth managers, economists and financial planners from Investec. Listen in every second Wednesday for an in-depth look at what’s moving markets, shaping the economy, and changing the game for your wallet and your business.
Listen to the best of No Ordinary Wednesday: https://www.investec.com/en_za/focus/no-ordinary-wednesday-with-jeremy-maggs.html
Sharp decline in demand on the SSD market in 2023?
Over the course of 2023, the issue volume decreased by 34%, but still reached a considerable EUR 22.2bn, while the number of transactions fell by 34% to 105. In the record year 2022, the SSD issuance volume had reached an impressive EUR 29.8bn. Interestingly, last year’s total exceeded the average value of the previous ten years by 7%.
View of the SSD market in 2023
In 2023, the market for corporate Promissory note loans (SSD) normalized following the record performance in the previous year, and this trend continued in the fourth quarter. Activity in the SSD market remained robust overall despite a challenging environment in 2023, driven by stable investor demand. Large corporates with external investment grade ratings showed significantly lower participation in the SSD market with 12 transactions compared to the 33 transactions in 2022. From the second quarter of 2023, they tended to increasingly utilize the more competitive bond market, resulting in a lower foreign share compared to the previous year. In addition, fewer debut transactions were recorded in 2023, although some significant transactions by new companies on the SSD market underlined the positive response from investors. At the same time, the market leaves enough room for individualized regulations in the individual companies.
Analysis Q4-Volume
In the fourth quarter of 2023, the SSD market recorded a new volume of around EUR 6 billion, based on valuations. This represents a decline of 25% compared to the record quarter of 2022 with EUR 7.5 billion. At the same time, the number of transactions fell to 28 new SSDs, which also represents a year-on-year decline of 14%.
Compared to the fourth quarters of the past ten years (2013 to 2022), the volume in the final quarter of 2023 was around 16 % below average, both in terms of volume and the number of transactions. Historically, Q2 and Q4 2022 clearly stand out with high volumes.
Click here to download the full report
Over de deal
Capitalmind Investec heeft Technical Safety Services ondersteund bij de overname van Clean Air Technologies, een toonaangevende leverancier van validatie-, test- en kalibratiediensten voor gecontroleerde omgevingen die nodig zijn in hoogwaardige, gereguleerde farmaceutische en biowetenschappelijke omgevingen. De overname biedt Clean Air Technologies toegang tot een wereldwijd klantenbestand en verbeterde diensten, terwijl het bedrijf blijft leveren aan klanten in het Verenigd Koninkrijk en Europa.
TSS is een toonaangevende leverancier van test-, inspectie-, certificerings- en kalibratiediensten (“TICC”) aan klanten in de farmaceutische, biotechnologische, gezondheidszorg en andere eindmarkten voor biowetenschappen. TSS levert technische diensten op locatie die op regelmatige tijdstippen moeten worden uitgevoerd om ervoor te zorgen dat alle klanten blijven voldoen aan de wettelijke normen. De diensten van het bedrijf worden uitgevoerd gedurende de gehele levenscyclus van een klantfaciliteit en zorgen ervoor dat gecontroleerde omgevingen, zoals cleanrooms, bioveiligheidskasten, medische gassystemen, hoogzuivere watersystemen, laboratoriumapparatuur en meer, conform de voorschriften werken. TSS is opgericht in 1970 en het hoofdkantoor is gevestigd in La Jolla, Californië.
Gesteund door Levine Leichtman Capital Partners (“LLCP”) is TSS begonnen aan een ambitieuze overnamestrategie in de VS. Clean Air Technologies is hun eerste deal in Europa, een ideaal platform voor verdere uitbreiding op het continent.
Clean Air Technologies levert een uitgebreide reeks test- en validatiediensten voor cleanrooms, insluiting en milieulaboratoria. Clean Air Technologies heeft een gevestigde reputatie als het gaat om het testen en valideren van faciliteiten/apparaten, het begassen van cleanrooms en onderhoudsdiensten voor een aantal blue-chip klanten. Het bedrijf werd opgericht in 1998 en is sindsdien toonaangevend geweest op het gebied van bio-inperking en contaminatiebeheersing.
Onze rol als M&A Adviseur
Investec maakte gebruik van haar sectorkennis in de test-, inspectie- en certificeringssector om TSS te ondersteunen bij de transactie.
Over de deal
Voor Elkaar Holding, onderdeel van Coöperatie DELA, investeert in Prikkl; een baanbrekend platform voor financiële coaching en advies. De missie van Prikkl is om iedereen in Nederland te ondersteunen bij het maken van doordachte financiële keuzes in elke levensfase.
Voor Elkaar Holding, onderdeel van Coöperatie DELA, is een strategische investeerder die maatschappelijke impact wil creëren door de kracht van solidariteit in te zetten. DELA verzekert en verzorgt al meer dan 85 jaar waardige uitvaarten voor iedereen. De Coöperatie heeft geen winstoogmerk en gebruikt het rendement om haar continuïteit te waarborgen. DELA wil haar maatschappelijke impact vergroten door de kracht van het collectief voor zoveel mogelijk mensen te laten werken aan andere zaken dan de dood. Voor Elkaar Holding is hiervoor opgericht en investeert in bedrijven die actief zijn in mantelzorgondersteuning en financiële zorg & planning. Naast kapitaal helpt Voor Elkaar Holding deze bedrijven met expertise op het gebied van marketing, financiën, IT en innovatie.
Prikkl is een trotse partner van diverse werkgevers, pensioenfondsen, vakbonden en O&O fondsen in heel Nederland. Prikkl biedt financiële keuzebegeleiding voor alle werkende Nederlanders, ongeacht de sector waarin zij werkzaam zijn.
Onze rol als M&A Adviseur
Capitalmind Investec is de exclusieve adviseur van Voor Elkaar Holding in haar Buy & Build strategie en adviseerde gedurende het gehele investeringsproces tot aan de closing, in:
– Vergaderingen met het management en het verzamelen van informatie;
– Het opstellen van een investeringsdeck;
– Dealstructurering en (prijs)onderhandelingen
– Due diligence afhandelen;
– Coördinatie van de juridische documentatiefase.
Over de deal
Investec adviseert Perwyn bij haar investering in iamproperty, de toonaangevende technologie-dienstverlener voor vastgoedprofessionals.
Investec heeft Perwyn geadviseerd bij haar investering in iamproperty, de marktleidende technologie-gestuurde software dienstverlener voor vastgoedprofessionals. De investering ondersteunt de groei van iamproperty’s kernplatform voor veilingtechnologie en de verdere ontwikkeling van haar aanvullende software- en dienstenaanbod. iamproperty’s producten besparen makelaars tijd, verminderen risico’s en verbeteren de transactie-ervaring, terwijl ze de broodnodige snelheid en veiligheid in de sector brengen.
Investec maakte gebruik van zijn diepgaande sectorkennis en relaties in de subsectoren Vastgoedtechnologie en -diensten om Perwyn te ondersteunen bij de transactie.
Liam Gribben, directeur bij Investec, licht toe: “We zijn verheugd dat we Perwyn hebben geadviseerd bij hun investering in iamproperty. Dankzij de toonaangevende eigen technologie is het bedrijf goed gepositioneerd om de opwindende en steeds prominentere markt voor moderne veilingmethodes en daarbuiten te domineren. In Perwyn hebben ze de ideale partner gevonden om hun groei te versnellen en de ontwikkeling van hun bredere software- en dienstenaanbod te ondersteunen.”
Over iamproperty
iamproperty is opgericht in 2009 en heeft haar hoofdkantoor in Newcastle. iamproperty levert technologie-geleide diensten en software aan vastgoedprofessionals in het Verenigd Koninkrijk.
Het iamproperty veiling technologie platform stelt meer dan 6.000 makelaars in staat om eigendommen te verkopen via de Moderne Veilingmethode (“MMoA”), waardoor de doorlooptijd en het risico op doorverkoop aanzienlijk worden verkort, terwijl een aantrekkelijke taxatie voor verkopers wordt behouden. MMoA biedt een directe oplossing voor de belangrijkste pijnpunten in het dominante maar onvolmaakte onderhandse proces en is het meest geschikt voor verkopers zonder keten en voor diegenen die op zoek zijn naar zekerheid en snelheid van uitvoering.
Over de deal
Investec adviseert LDC over zijn succesvolle minderheidsinvestering in de marktleidende leverancier van duurzaamheidsgegevens en -technologie Sedex.
Investec heeft LDC geadviseerd bij zijn minderheidsinvestering in Sedex, een toonaangevende leverancier van duurzaamheidsgegevens en -technologie. De investering ondersteunt de organische groeistrategie van Sedex om duurzaamheid in toeleveringsketens wereldwijd te stimuleren.
Met de inbreng van LDC zal Sedex verder investeren in de ontwikkeling van zijn platform, tools en professionele diensten, waarbij de kracht van data en technologie wordt ingezet ten behoeve van zijn leden en de internationale uitbreidingsplannen worden gevoed. Sedex richt ook een Special Purpose Trust op om het doel en de missie van het bedrijf, het sociaal en ecologisch duurzamer maken van wereldwijde toeleveringsketens, te handhaven.
Onze rol als M&A adviseur
Investec maakte gebruik van zijn sectorkennis op het gebied van duurzaamheid en accreditatie van de toeleveringsketen om LDC tijdens de transactie te ondersteunen.
De transactie vertegenwoordigt de 13e succesvolle Europese transactie van Investec in de technologie- en dienstensector in 2023.
Edward Thomas, Managing Director bij Investec, licht toe:
“We zijn verheugd dat we LDC hebben geadviseerd bij hun minderheidsinvestering in Sedex. Het Sedex team heeft een echt marktleidende propositie opgebouwd met opwindende groeivooruitzichten. In LDC hebben ze de ideale partner gevonden om hun groei te versnellen en klanten te blijven ondersteunen bij het ontwikkelen van effectieve strategieën voor duurzaamheid in de toeleveringsketen en het behalen van hun ESG-doelstellingen.”
Joe Tager, Investment Director bij LDC, licht toe:
“We zijn ongelooflijk trots op onze samenwerking met Sedex. We kennen het managementteam al meer dan 18 maanden en hebben via onze portefeuille de aanzienlijke voordelen ervaren van Sedex-lidmaatschap. Sedex is actief in een snelgroeiende markt, waar de ESG-monitoring- en rapportagevereisten exponentieel toenemen voor bedrijven van alle groottes. De jarenlange ervaring van Sedex in het ontwikkelen van robuuste tools op locatieniveau, waaronder de wereldberoemde SMETA-audit, maakt Sedex perfect gepositioneerd om bedrijven te helpen aan deze duurzaamheidsgerelateerde eisen te voldoen en verantwoordelijke praktijken dieper in de toeleveringsketens te verankeren. We kijken ernaar uit om het managementteam te ondersteunen bij het voortbouwen op dit succes in de volgende fase van hun reis.”
Over LDC
LDC is een private equity investeerder en onderdeel van Lloyds Banking Group. Het is geautoriseerd en staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority. LDC werkt sinds 1981 samen met meer dan 675 managementteams en heeft een portefeuille van meer dan 90 bedrijven in het Verenigd Koninkrijk. Het heeft investeringen gedaan in alle belangrijke sectoren van de Britse economie en ondersteunt actief bedrijven in sectoren als zakelijke dienstverlening, consumenten, gezondheidszorg, ICT, industrie, media en technologie. LDC is gevestigd in elk deel van het Verenigd Koninkrijk en heeft zich voorgenomen om de komende vijf jaar in ten minste 100 bedrijven in het hele land te investeren.
Over Sedex
Sedex is een toonaangevend technologiebedrijf dat gegevens, inzichten en professionele diensten levert om de duurzaamheid van de toeleveringsketen wereldwijd te verbeteren. Het SaaS-platform en de tools van Sedex stellen bedrijven in staat hun prestaties op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur (ESG) te verbeteren, risico’s te beheren en hun doelstellingen op het gebied van duurzame toeleveringsketens te behalen. Sedex heeft bijna 20 jaar ervaring en biedt duurzaamheidsoplossingen voor de toeleveringsketen voor alle bedrijven, waaronder SMETA, Sedex’ toonaangevende sociale audit op locatieniveau. Het bedrijf werkt samen met een gemeenschap van 75.000 bedrijven en 100.000 supply chain-locaties in 35 bedrijfstakken wereldwijd, waaronder wereldwijd erkende merken als Reckitt, Molson Coors, Yum! Brands, Marks & Spencer, Diageo en John Lewis Partnership (JLP).
Over de deal
De privékliniek Clinicum Alpinum is in 2019 geopend en richt zich voornamelijk op de behandeling van psychiatrische en psychosomatische ziektebeelden en stressgerelateerde aandoeningen/gevolgen van stress. De kliniek bevindt zich in een alpine omgeving op 1.483 m boven de zeespiegel en biedt naast een geïndividualiseerd behandelplan hoogfrequente psychotherapie en een breed scala aan individueel afgestemde speciale therapieën. Genesteld in de bergen van Liechtenstein is het Healing Environment-concept voor psychische aandoeningen van de hoogste kwaliteit geïmplementeerd.
De Limes Schlosskliniken Groep is gepositioneerd in de markt voor hoogwaardige privéklinieken voor psychiatrie, psychotherapie en psychosomatiek. De eerste locatie die in 2016 werd geopend was een kliniek in Mecklenburg Zwitserland met 90 kamers en een groot park; inmiddels zijn er vijf andere locaties bijgekomen in Duitsland, Zwitserland en Liechtenstein. Limes Schlosskliniken AG, gevestigd in Keulen, is de centrale holding en levert centrale diensten op het gebied van strategisch, financieel en operationeel management en met betrekking tot centrale merkontwikkeling, marketing en acquisitie en de ontwikkeling van nieuwe klinieklocaties. De aandelen van de Groep staan sinds 2018 genoteerd aan de beurs van Düsseldorf.
De Limes Schlosskliniken Groep heeft een meerderheidsbelang verworven in de privékliniek Clinicum Alpinum via een kapitaalverhoging, waarbij alle oprichtende aandeelhouders aan boord blijven. Door een belang te nemen in Clinicum Alpinum versterkt Limes Schlosskliniken haar aanbod in de DACH-regio met nog een exclusieve locatie. Clinicum Alpinum en Limes Schlosskliniken versterken de internationale oriëntatie van de kliniek met het bestaande team rond hoofdarts Marc Risch. De kapitaalverhoging werd gefinancierd door Limes Schlosskliniken AG uit liquide middelen van de Limes Groep.
Onze rol als M&A Adviseur
Capitalmind Investec adviseerde Limes Schlosskliniken tijdens het gehele overnameproces: Het identificeren en benaderen van een beperkt aantal doelwitten, het opbouwen van vertrouwensrelaties met de aandeelhouders van het doelwit, het vooraf screenen en waarderen van het doelwit, het onderhandelen over de intentieverklaring, het managen van het due diligence proces en het assisteren bij de onderhandelingen met de aandeelhouders van Clinicum Alpinum.
Dr. Gert Frank, CEO en meerderheidsaandeelhouder Limes Schlosskliniken Group: Capitalmind Investec heeft gedurende het hele proces overtuigd met hoogwaardige adviesdiensten en een sterke betrokkenheid bij het project.
Over de deal
Ad Astra adviseerde Venue Digital Technology bij de overname van eBET, een dochteronderneming van Tabcorp Holdings, voor $62 miljoen.
Over eBET
eBET is een toonaangevend bedrijf op het gebied van technologische gamingoplossingen dat hotel- en clubklanten een kerngamingsysteem en een reeks systeemuitbreidingen biedt om de efficiëntie en prestaties van de locatie te verbeteren.
Over de deal
Avril heeft een meerderheidsbelang verworven in HARi&CO, samen met de oprichters, om de ontwikkeling van het bedrijf te versnellen. In lijn met haar ambitie zet Avril haar groei in eiwitten voort en versterkt het haar aanbod van voedingsproducten, gericht op consumenten en cateringprofessionals. HARi&CO, opgericht in 2014, is een van de marktleiders met een assortiment van 100% plantaardige kant-en-klaarmaaltijden en cateringproducten, gemaakt met peulvruchten, voor een duurzamer dieet. Haar missie is om de plantaardige keuken te democratiseren met gastronomische, kleurrijke en gezonde recepten. Met meer dan 35 werknemers is HARi&CO aanwezig in de grootdistributie in meer dan 5000 winkels en in collectieve en commerciële catering.
Avril, dat zich al sterk inzet voor de ontwikkeling van plantaardige eiwitten voor de voedingsmarkt, versterkt haar posities in de massaconsumptie met een uitgebreid voedingsaanbod. Met HARi&CO breidt het zijn merkenportfolio uit om een nieuwe reeks producten aan te bieden die voldoen aan de verwachtingen van de consument.
HARi&CO, een bedrijf met een missie, staat bekend om zijn expertise op het gebied van planten, de kwaliteit van zijn producten en zijn betrokkenheid bij de agrarische wereld. De producten worden in Frankrijk gemaakt van lokale producten; ze zijn minimaal bewerkt, natuurlijk en zonder additieven.
Deze overname van een meerderheidsbelang door Avril markeert de uitstroom van investeringsfondsen van Eutopia, sinds 2017 aandeelhouder van het bedrijf via haar Otium Consumer fonds, en Triodos Investment Management.
Onze rol als M&A Adviseur
Capitalmind Investec heeft Avril Group geadviseerd bij haar investering in HARi&CO, door sectorinformatie, begeleiding bij de waardering, advies over dealtactieken en governance, en ondersteuning bij de uitvoering te bieden.
Deze deal illustreert de knowhow van Capitalmind Investec in het ondersteunen van bedrijven in hun groeiproject op lange termijn: dit is onze 18e transactie voor Avril Group.
Over de deal
La Tecnika Due werd in 1981 opgericht in Turijn en is gespecialiseerd in de distributie van elektronische componenten (actieve en passieve componenten, connectiviteitsproducten, elektromechanica en accessoires). Het bedrijf werkt niet alleen samen met OEM’s door hun technische teams te adviseren tijdens de ontwerpfase van hun producten, maar ook met leveranciers van elektronische componenten voor wie het bedrijf optreedt als franchisedistributeur. La Tenicka Due opereert voornamelijk in Noord-Italië en vertrouwt op een logistiek centrum met een totale oppervlakte van 3000 m² ten noorden van Turijn. Het bedrijf rapporteerde een omzet van €24m in 2022.
Met de overname van La Tecnika Due in Italië begint Syscom Prorep Group met het opschalen van haar activiteiten op Europees niveau. De combinatie biedt ook potentiële commerciële synergieën en stelt La Tecnika Due in staat om haar productportfolio uit te breiden en haar marktposities in Noord-Italië, voornamelijk in Lombardije, te versterken. De nieuwe groep rapporteert een omzet van ongeveer €60 miljoen in 2022 en heeft meer dan 70 mensen in dienst.
De overname van La Tecnika Due werd gefinancierd door (i) bankschulden met steun van BPRI en CEIDF, (ii) “Relance”-obligaties onderschreven door Arkea Capital en (iii) en cash-in van de aandeelhouders van Syscom-Prorep.
Onze rol als M&A Adviseur
Capitalmind Investec adviseerde de aandeelhouders van Syscom-Prorep tijdens het hele overnameproces: identificatie en benadering van een beperkt aantal doelwitten, opbouwen van vertrouwensrelaties met de aandeelhouders van de doelwitten, vooronderzoek en waardering van de doelwitten, onderhandeling over de intentieverklaring, beheer van het due diligence-proces, assistentie bij de onderhandelingen met de aandeelhouders van La Tecnika Due en gelijktijdige onderhandelingen over de financiering van de overname (schuldfinanciering, obligaties, eigen vermogen).
Capitalmind Investec is al betrokken geweest bij onze laatste twee deals. In dit specifieke geval begeleidden ze ons bij de overname van La Tecnika Due, waardoor onze Groep kon opschalen en uitbreiden op Europees niveau. Hun knowhow en betrokkenheid waren essentieel om deze transactie in Italië met het volste vertrouwen af te ronden.
Régis du MANOIR, Voorzitter, Syscom-Prorep
Over de deal
Investec treedt op als enig financieel adviseur van Mayfair Equity Partners LLP met betrekking tot haar aanbevolen bod op Seraphine Group plc.
Investec trad op als enig financieel adviseur en enige makelaar voor Mayfair Equity Partners LLP met betrekking tot haar aanbevolen bod in contanten op Seraphine Group plc, een internationaal digitaal geleid moederschaps- en verzorgingskledingmerk met een divers aanbod van innovatieve moederschaps- en verzorgingsproducten.
Investec adviseerde Mayfair over de strategie met betrekking tot het benaderen van het bestuur en de belangrijkste aandeelhouders van Seraphine, de structuur van de transactie en ondersteunde de commerciële besprekingen tussen Mayfair en de onderneming.
Over Mayfair Equity Partners
Mayfair Equity Partners is een toegewijde investeerder in technologie en consumentenproducten, met een beheerd vermogen van meer dan £1,8 miljard. De investeringsfilosofie van Mayfair is gericht op het ondersteunen van mensen en hun ideeën, door actief samen te werken met oprichters en managementteams om hen te helpen hun ambities waar te maken. Mayfairs model van Actief Partnerschap omvat een senior team van toegewijde functionele Specialisten die portfoliobedrijven ondersteunen met initiatieven voor het verbeteren van bedrijfsprocessen die helpen hun volledige potentieel te ontsluiten.
Over de deal
Safex Chemicals heeft aangekondigd dat het Briar Chemicals, een in het Verenigd Koninkrijk gevestigde toonaangevende leverancier van CDMO-oplossingen voor agrochemische producten, heeft overgenomen van AURELIUS Equity Opportunities. Dit is de grootste uitgaande agrochemische CDMO-transactie. Briar is de eerste overzeese acquisitie van Safex en de derde acquisitie in de afgelopen 18 maanden. Met de overname van Briar is Safex een van de grootste geïntegreerde spelers in de agrochemische industrie in India, met activiteiten op het gebied van tussenproducten, technische producten, gepatenteerde CDMO’s en B2C-formuleringen.
Investec trad op als exclusief financieel adviseur van Safex.
Over Safex
Safex Chemicals, opgericht in 1991, is een toonaangevende pan-Indiase speler die zich bezighoudt met de productie en verkoop van gewasbeschermingsmiddelen in heel India. Safex Chemicals is een van de snelst groeiende agrochemische bedrijven in India met een omzet CAGR van meer dan 25% over de afgelopen 5 jaar. Safex heeft zes productiefaciliteiten verspreid over heel India. Safex wordt gesteund door ChrysCapital, een van de grootste participatiemaatschappijen in India, die een aanzienlijk minderheidsbelang in het bedrijf heeft.
Over de overname van IXblue door Groupe Gorgé
iXblue is een hightechbedrijf dat wereldwijd wordt erkend voor zijn geavanceerde oplossingen op het gebied van navigatie, maritieme autonomie en photonics voor de civiele, ruimtevaart- en defensiemarkten. De technologieën van iXblue stellen haar klanten in staat om hun uitdagingen aan te gaan in ruwe omstandigheden, van de bodem van de oceaan tot aan de rand van de ruimte.
ECA Group, een dochteronderneming van Groupe Gorgé sinds 1992, is een van de wereldleiders op het gebied van autonome robotica en geïntegreerde systemen, met name in de maritieme sector. Het bedrijf biedt haar klanten de meest efficiënte en technologisch geavanceerde oplossingen op het gebied van maritieme-, land- en luchtdrones. ECA Group biedt ook innovatieve technologische oplossingen voor de luchtvaart- en ruimtevaartsector.
De combinatie van ECA Group en iXblue creëert een Franse leider in technologieën voor de defensie-industrie. Met 1.500 medewerkers en activiteiten in meer dan 80 landen, zal het behoren tot de meest toonaangevende spelers op het gebied van maritieme autonome robotsystemen (met name voor onderwatermijnen jacht), zeer hoogwaardige traagheidsnavigatie-oplossingen en producten en apparatuur voor ruimtevaart, photonics en quantum sectoren.
Deze fusie waardeert de nieuwe ECA Group-iXblue-entiteit op ongeveer € 800 miljoen.
Om deze strategische transactie te financieren, verstrekt ICG (Intermediate Capital Group) € 230 miljoen aan eigen vermogen en quasi-equity, terwijl het managementteam en de oprichter van iXblue, Hervé Arditty, meer dan € 25 miljoen investeren. Deze langetermijnfinancieringen zijn secured met senior debt en nieuwe financieringslijnen van 215M€.
ICG (Intermediate Capital Group) is een van ’s werelds grootste schulden- en private equity-huizen, met $ 71,3 miljard onder beheer in 2022.
Onze rol als M&A adviseur
Capitalmind Investec heeft Groupe Gorgé gedurende het hele acquisitieproces geadviseerd, van het voorbereidende werk tot de laatste onderhandelingen met de verkoper. We hebben ook geholpen bij het aantrekken van het eigen vermogen, quasi-equity en schuldfinanciering die nodig zijn om deze transactie te voltooien, en bij het opzetten van een managementpakket.
Dit is onze 15e transactie namens de familie Gorgé, die Capitalmind Investec sinds 2006 ondersteunt.
Over de deal
Verwerving van 75% van het aandelenkapitaal van Pearson South Africa (Pty) Ltd
Investec werkte samen met Novus Holdings Ltd voor de gedeeltelijke financiering van hun overname van 75% van het uitgegeven aandelenkapitaal van Pearson South Africa (Pty) Ltd.
Over Novus Holdings Ltd
Novus Holdings Ltd is een gespecialiseerd drukkerij- en productiebedrijf dat voorziet in de behoeften van uitgevers van tijdschriften, bijlagen voor de detailhandel, catalogi, boeken, kranten, commercieel en digitaal werk, etiketten, educatief materiaal en de productie van tissueproducten.
Over de overname van de activiteiten van Seamore door De Smaakspecialist
De Smaakspecialist heeft de activiteiten van Seamore overgenomen. Seamore is het merk achter verschillende voedingsmiddelen op basis van zeewier, waaronder zeewierchips, wraps, pasta en bacon. Zeewier wordt beschouwd als het meest duurzame voedsel op aarde. Het vereist geen zoet water, geen land, geen kunstmest of pesticiden. Alleen zonneschijn.
De Smaakspecialist is een ontwikkelaar, producent en distributeur van biologische voedingsmiddelen met een sterke Europese positionering. De Smaakspecialist biedt een totaalpakket van biologische merken (waaronder Smaakt, BioToday, RAW Organic Food en Consenza), private label en distributiemerken.
Onze rol als M&A adviseur
Capitalmind Investec heeft De Smaakspecialist ondersteund tijdens het buy-side proces, gericht op de waardering, onderhandelingen en dealstructuur.
Over de overname van Supergroup door Benoit Promotion
Benoit Ciné Distribution, opgericht in 1994, is de nationale leider op het gebied van popcornproductie (met een volledige eigen productiefaciliteit) en distributie naar bioscopen. Benoit verdeelt ook een scala aan hapjes en drankjes.
Benoit Ciné Distribution heeft Supergroup, een gespecialiseerde distributeur van voedingsproducten voor winkels, supermarkten, tankstations, bakkerijen en catering overgenomen van Logista, een toonaangevende distributeur van tabak in Zuid-Europa.
Onze rol als M&A adviseur
Capitalmind Investec stond de kopers bij gedurende het hele buy-outproces: bepalen van de buy-outstrategie en analyse inzake de kerncijfers van de transactie, beheer van het due diligence-proces, coördinatie van de auditors en adviseurs, het opstellen van een uitgebreid businessplan, het opstellen van marketingdocumentatie ter ondersteuning van de gesprekken van de kopers met de tegenpartijen, het organiseren van de carve-out- en koopovereenkomsten.
We hebben de kopers ook geadviseerd over de strategie met betrekking tot het maatschappelijke aspect en de discussies met de sociale stakeholders.
Over de Overname van Carrières Henri Roudil door Basaltes
Famy is een familiebedrijf en onafhankelijke steengroevegroep opgericht in 1860 en heeft ook diverse bouwactiviteiten. De groep startte een verkoopproces georganiseerd door Société Générale. Basaltes verwierf 50% van Carrières Henri Roudil die in handen van de Famy-groep waren. De overige 50% was in handen van de groep Ceccon Frères, eveneens overgenomen door Basaltes.
Basaltes is een Franse steengroevegroep in familiebezit met 100 locaties, steengroeven en platforms via 5 dochterondernemingen, waaronder Ceccon Frères. De groep heeft 450 mensen in dienst en produceert 12 miljoen ton aggregaten per jaar en genereert ongeveer 150 miljoen euro inkomsten.
Door deze overname versterkt Basaltes haar positie als de leidende onafhankelijke steengroevegroep in Frankrijk met een aanwezigheid in een haar regio.
Onze rol als M&A adviseur
Capitalmind Investec adviseerde Basaltes bij de overname van 50% van Carrières Henri Roudil en leverde een analyse van de bedrijfsoperaties, waardering, schuldfinanciering en onderhandelingen tot en met closing.