Capitalmind Investec heeft de aandeelhouders van Syscom Prorep geadviseerd over een secundaire buy-out gefinancierd door Siparex en Initiative & Finance.

Over de deal

Syscom Prorep, opgericht in 2013 door Régis du Manoir en Hervé Dunand-Sauthier, is uitgegroeid tot een toonaangevende Frans-Italiaanse leverancier en integrator van elektronische componenten en subassemblages. De Groep, met ongeveer 90 mensen in dienst, koopt (bij een uitgebreid panel van fabrikanten) componenten, ingebedde systemen, displays, IoT, connectiviteitscomponenten in en verkoopt deze aan meer dan 1300 klanten die actief zijn in verschillende industrieën. Syscom Prorep onderscheidt zich door haar vermogen om ‘upstream’ in de R&D-projecten van haar klanten te interveniëren, advies te geven over de meest geschikte technische oplossingen om aan de specifieke eisen van de klant te voldoen en subassemblages, industriële pc’s en modules op aanvraag te integreren.

Gesteund door Siparex Private Equity heeft de Groep sinds april 2021 zijn groei weten te versnellen met een omzetvermenigvuldiging van 2,5x binnen 3 jaar, waardoor de €60m grens twee jaar eerder werd bereikt. Deze groei was gebaseerd op solide organische initiatieven (uitbreiding van het klantenbestand, stijging van de gemiddelde inkomsten per klant, versterking van het managementteam) en op 2 bolt-on overnames die in 2023 werden afgerond: de overname van La Tecnika Due (Italië) in april 2023 en de overname van Atemation (Frankrijk) in november 2023.

Gezien de prestaties van de Groep, de langetermijngroei van de Europese markt en de consolidatiemogelijkheden die in Europa beschikbaar zijn, hebben de oprichters een nieuwe ambitie voor de Groep gesteld, waarbij de Groep nog meer Europees wil gaan worden en zijn omvang wil gaan verdubbelen.

Om deze ambitie te verwezenlijken, hebben de aandeelhouders Capitalmind Investec ingeschakeld om een proces te organiseren om een nieuwe financiële partner te selecteren die in staat is om naast Siparex Private Equity de toekomstige groei te ondersteunen en om aanvullende financiële middelen (eigen vermogen en vreemd vermogen) veilig te stellen om nieuwe bolt-on acquisities te kunnen doen.

Na het proces onder leiding van Capitalmind Investec kwam Initiative & Finance naar voren als de meest geschikte partner om de Groep effectief te ondersteunen, naast Siparex.

Onze rol als M&A Adviseur

Capitalmind Investec heeft de aandeelhouders gedurende het hele project bijgestaan bij:

• Dealvoorbereiding: mogelijke opties definiëren, toezicht houden op commerciële en financiële VDD-rapporten, het equity verhaal definiëren dat wordt opgenomen in de marketingdocumentatie, voorbesprekingen voeren met potentiële partners voorafgaand aan het verkoopproces om de meest geschikte financiële partners te voorselecteren, due diligence voorbereiden, een voorlichting voor kredietverstrekkers voorbereiden.
  
• Uitvoering van de deal: opzetten en uitvoeren van een beperkt en snel veilingproces (koffiesessies, verzoeken om indicatieve biedingen, managementvergaderingen, DD-monitoring, hulp bij eindonderhandelingen met zowel private equity-partijen als kredietverstrekkers).

Deze nieuwe deal verrijkt Capitalmind Investec’s track-record in de elektronicasector. Het illustreert ook het commitment van Capitalmind Investec om klanten op lange termijn te ondersteunen, aangezien Capitalmind Investec de oprichters van Syscom Prorep binnen 4 jaar 4 keer heeft bijgestaan (1 overname in 2020, 1 primaire OBO in 2021, 1 overname in 2023, een secundaire buy-out met deze deal).

“Het team van Capitalmind Investec heeft ons nu 4 jaar lang uitstekend ondersteund, met 4 belangrijke projecten die we in die periode samen hebben uitgevoerd. De ondersteuning van Capitalmind Investec was met name doorslaggevend bij onze eerste overname in Italië en werd mogelijk gemaakt door de landenkennis van het team. De secundaire LBO was een natuurlijke stap, met een soepele en snelle uitvoering. We zullen verder samenwerken met het team om ons nieuwe strategische plan voor 5 jaar uit te voeren.”

Régis du Manoir, Co-founder & CEO, Syscom Prorep