Capitalmind Investec a conseillé les actionnaires de Syscom Prorep dans un LBO secondaire soutenu par Siparex et Initiative & Finance

A propos du deal

Fondé en 2013 par Régis du Manoir et Hervé Dunand-Sauthier, Syscom Prorep est un groupe franco-italien spécialiste de la distribution à valeur ajoutée et de l’intégration de composants et sous-ensembles électroniques. Fort de 90 collaborateurs, le groupe s’approvisionne auprès d’un large panel de fabricants de composants, systèmes embarqués, solutions d’affichage, modules de connectivité et d’alimentation, et en assure la promotion auprès de plus de 1 300 clients actifs dans des secteurs tels que  les  télécoms, les bornes interactives, le nucléaire, la défense ou le médical. Syscom Prorep se distingue par sa capacité à intervenir en amont des projets de R&D de ses clients, en conseillant les solutions techniques les plus appropriées pour répondre à leurs demandes spécifiques et en intégrant des sous-ensembles, des PC industriels et des modules sur-mesure.

Soutenu par Siparex depuis avril 2021, le groupe a accéléré sa croissance en multipliant par 2,5 ses ventes en 3 ans, franchissant ainsi la barre des 60 M€ avec 2 ans d’avance sur son plan stratégique. Ce développement s’est construit sur une croissance organique solide (expansion de la base clients, renforcement de l’équipe de direction notamment) ainsi que sur deux acquisitions stratégiques réalisées en 2023 : La Tecnika Due (Italie) en avril 2023 et Atemation (France) en novembre 2023.

Compte tenu des performances du groupe, de la croissance à long terme du marché et des opportunités de consolidation en Europe, les fondateurs ont défini une nouvelle feuille de route avec l’ambition de doubler de taille et de poursuivre l’internationalisation du groupe à l’échelle européenne.

Dans ce contexte, les actionnaires ont mandaté Capitalmind Investec pour sélectionner un nouveau partenaire financier capable de soutenir cette nouvelle ambition. Au terme de ce processus, Initiative & Finance est apparu comme le partenaire le plus adapté pour accompagner le projet aux côtés de Siparex qui réinvestit.

Notre rôle

Capitalmind Investec a assisté les actionnaires tout au long de ce projet :

• Préparation de l’opération : revue des options disponibles et recommandation du schéma d’opération, pilotage des travaux de préparation (supervision des VDDs financières et stratégiques, définition de l’equity story, documentation marketing), pré-sélection des partenaires potentiels investisseurs & prêteurs, préparation d’une lenders education.
  
• Exécution de l’opération : mise en place d’un processus d’enchères resserré et rapide (coffee sessions, sollicitation d’offres indicatives, réunions avec le management, pilotage des due diligences, assistance dans les négociations finales avec les fonds d’investissement et les prêteurs).

Cette nouvelle opération enrichit l’expérience de Capitalmind Investec dans le domaine de l’électronique. Elle illustre également l’engagement de Capitalmind Investec à accompagner ses clients dans la durée, Capitalmind Investec ayant assisté les fondateurs de Syscom Prorep à 4 reprises en 4 ans (1 acquisition en 2020, 1 OBO primaire en 2021, 1 acquisition en 2023, un buy-out secondaire avec cette opération).

« Depuis maintenant 4 ans nous sommes remarquablement bien accompagnés par les équipes de Capitalmind Investec ; travailler dans la durée permet d’établir une confiance mutuelle, facteur clé dans le montage d’opérations complexes. Le soutien de Capitalmind Investec a été particulièrement clé dans la réussite de notre première acquisition en Italie grâce à la connaissance pays de l’équipe nous accompagnant. Le dernier LBO a été une suite naturelle et son montage a été fluide et relativement rapide. Nous envisageons de continuer notre collaboration pour les opérations prévues dans notre plan stratégique à 5 ans. »

Régis du Manoir, Co-fondateur et Président, Groupe Syscom Prorep